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摘要：中小企业在不同的发展阶段会选择不同的融资方式，不同的融资方式也都相应的存在融资风险。中小企业内部因素与外部因素都会导致企业融资风险的形成。因此，中小企业要建立融资风险的预警系统，通过重视财务风险，强化财务管理工作，强化企业投资融资项目的管理审核来防范融资风险。本文主要针对中小企业融资风险的预警系统进行研究。
关键词：中小企业;融资风险;预警系统
伴随着市场经济的成熟，中小企业已经成为了市场经济发展过程中不可忽视的重要支柱。然而中小企业的发展却存在着生命周期较短等问题。导致这一问题的原因众多，其中融资风险就是不可忽视的重要原因。中小企业融资风险预警系统成为了中小企业抵御融资风险，获得更多安全融资的重要工作。
1中小企业的融资方式
中小企业在不同的生命周期对资本的需求都是存在变化的，中小企业处于不同发展阶段所需要的资金性质规模也是不同的。通常来说，中小企业发展中企业对资金的需求往往与企业发展速度以及所处发展时期有着密切的关系。以高科技型中小企业为例对不同生命周期的阶段中小企业对资金的需求进行分析可以得出，当高科技型中小企业处于种子阶段时期，企业主要发展目标为技术与产品开发，资金主要用于企业的创建与产品开发，财务状态为科技研发与人员费用的支出，无收入；当高科技型中小企业处于创业阶段时期，企业主要发展目标为产品生产设计，资金主要用于企业的产品开发、测试与销售，财务状态为产品研发与市场支出，无收入；当高科技型中小企业处于成长阶段时期，企业主要发展目标为开拓生产，资金主要用于企业的设备机械材料收入以及销售，财务状态为生产支出，销售收入显著增加；当高科技型中小企业处于创业成熟阶段时期，企业主要发展目标为扩大生产规模，降低成本，抢占市场，资金主要用于企业的扩大生产、继续技术开发，财务状态为销售收入以及扩大利润规模。中小企业处于不同发展阶段时期所选择的融资方式也不相同，种子时期：高科技型中小企业处于种子发展时期，主要的融资方式包括内源融资、政策政策资金、天使投资等。
其中，内源融资包括发起人的投资、亲朋友好友的投资以及个人投资的资金。政府政策资金即为对高级型中小企业的支持，通过税收优惠、利息减免等方式来扶持中小企业发展。天使投资就是天使投资人利用自己丰富的创业投资经验，与新兴科技公司一同发展。这一阶段的主要资金投入是技术人员的创造性智力劳动，资金需求量相对较小。通常占据创业资金总量的10%左右。创立时期：在创立时期高科技型中小企业的研发技术得到了进一步的成熟，增加了产品商业化的可能，十分容易吸引一大批高风险投资者的关注。在创立阶段成本最小化的融资方式应该以风险投资为主，力求获得风险资金的第一阶段投资[1]。成长时期：中小企业位于成长时期时，如企业仍然处于亏损阶段则需要外来资金进行优化改善，在这一阶段银行担保贷款、风险投资依然是主要的融资渠道。成熟时期：高科技型中小企业进入成熟时期主要任务在于提升产品的市场占有率，资金的需求规模发展到企业生命周期中的最高阶段，主要有向银行金融机构借贷、资金市场股票融资以及企业并购等融资方式。总的来说，对于中小企业来说处于不同发展阶段，资金需求、融资需求都是不同的。中小企业需要根据每个发展阶段的特征来选择与其成长周期相匹配的融资方式。
2中小企业的融资风险
2.1中小企业融资风险
中小企业融资风险主要是指中小企业在融资过程中所带来的负面影响的可能性。融资行为不仅仅会带来预期收益的不稳定性，也会提升出现经济损失的概论。在中小企业日常经营管理中具体可以表现为企业筹集资金实效，融资成本过高或所融集的资金无法达到预期收益。一般意义上的中小企业融资风险主要是指债务风险，一旦融资借入资金，企业就需要按期偿还本金与利息，由于资本利益率与贷款利率不确定所形成的风险。然而伴随着企业融资理念的更新与发展，融资方式的多元化以及融资渠道的延伸，企业融资风险也变得更加多元化。
2.2中小企业融资风险类别
不论中小企业处于何种发展阶段，其在融资过程中必然存在融资风险。从当前我国中小企业融资情况来看，中小企业融资体系中蕴藏着巨大的融资风险。但中小企业对其认识却十分有限，预警防范能力有限[2]。在中小企业融资风险中根据不同层次与领域，可以将其划分为不同类型。根据我国中小企业实际情况，最为普遍的就是将融资风险分为直接融资风险与间接融资风险。
(1)中小企业直接融资风险即为中小企业进入市场，通过市场直接融资带来的不确定的收益或损失。伴随着我国融资体制的变化，直接融资凭借着直接、长期、可流通的优势，成为了中小企业的主要融资方式。中小企业直接融资方式主要有股权融资、租赁融资、债券融资等。不同的融资方式面临的融资风险也不相同。例如，股权融资渠道存在股票融资风险、企业兼并融资风险等。其中，股票融资风险主要表现为企业通过发行股票的方式进行资金筹资的过程中需要投入更多的人力物力来提升自身管理水平，虽然存在可能性获得更好的融资机会，但是也存在一定的失败可能性，因此其中伴随着巨大的风险。
(2)中小企业间接融资风险。间接融资主要是指银行等金融机构通过发行证券的形式来收集社会闲散资金，最后将其供应给资金需求者的一种融资方式，其中商业银行借贷为主要形式。当前我国金融市场体系仍然处于发展当中，以金融结构为中介来进行间接融资是国家选择使用的主导性资金融集方式。然而如果中小企业经营管理不善，信用低下，银行贷款的总量将难以满足中小企业发展需求，进而形成间接融资风险。
2.3中小企业融资风险影响因素
影响中小企业融资风险的因素可以分为企业内部因素与企业外部因素两种。
(1)内部因素。企业内部对直接融资风险的影响因素主要有以下几点：中小企业财务管理质量低下，财务制度不够完善与规范，严重缺乏有效的信息披露与审计制度；中小企业普遍存在高度集权的家庭治理模式，无法及时引入新的投资者；中小企业管理运营模式落后，产品技术含量相对较低，无法明确发展目标，生命周期较多；企业运营思想保守，金融人才缺乏，难以降低融资风险。企业内部对间接融资风险的影响因素主要有以下几点：贷款融资信息不对称情况严重，对贷款的需求“急、小、多”，可以用于抵押的资产有限，信用有待提升，信用理念薄弱，常出现逃避银行从债务的情况。
(2)外部因素。企业外部对直接融资风险的影响因素主要有以下几点：政府政策的限制，众多地区对中小企业存在行业准入限制，地方保护政策对中小企业的发展存在人为干涉的情况，带有一定的政府垄断色彩[3]。中小企业信息披露与监管的成本相对过高，对于高风险的利益补偿机制不够完善。民间直接融资渠道十分有限，很多民间融资不够正规，存在一定的非法性。企业外部对间接融资风险的影响因素主要有以下几点：金融行业的创新整合以及所导致的贷款紧缩政策。中小企业信贷支持辅助体系不够健全，专业支持中小企业的金融结构数量有限，无法满足大量中小企业的融资需求。
3中小企业融资预警系统的建设
针对中小企业融资风险以及造成融资风险的因素，需要针对中小企业的融资风险来建立其融资预警系统，以便中小企业更好地抵御融资风险。
3.1重视财务风险，强化财务管理工作中小企业要全面意识到自身当前在财务管理工作中的缺陷，在建设融资预警系统的过程中重视财务管理指标的选择。例如，对资金周转表进行分析。为了进一步提升企业的资金偿还能力，需要保证企业拥有足够的现金流。要实现这一目标就可以通过制定资金周转表来实现，让企业时刻关注资金周转计划，及时审查结转下月额对总收入的比例等数据，强化企业预算管理工作，以充分保证企业的资金偿还能力，进一步抵御融资风险。又例如，使用定期财务法。与企业融资风险防范密切相关的方法即为杜邦财务分析法，这一财务分析法能够层层分析，寻找问题根源所在[4]。由于净资产收益率对于中小企业来说十分重要，因此可以使用督办财务分析法进行层层探索。
3.2强化企业投资融资项目的管理审核进一步强化中小企业的日常管理工作，在设计企业组织结构时明确企业岗位职责，建立起科学的经济业务处理制度，尤其是规范且严格的财务工作体系。对于资金运作项目进行严格的可行性评价，切忌盲目投资与盲目融资。虽然中小企业融资困难的现状是常态，但是中小企业的资金管理部门需要从实际情况出发，在面对融资困难时要秉持着谨慎的态度，要着重关注融资成本、融资方式等。进一步机枪企业的信用管理工作，完善企业财务工作中对偿还债务的工作的监督与管理，建立其全面的后续跟踪体系。建立融资风险预警管理机制，对于中小企业融资风险预警系统中所涉及的指标与信息进行采集，建立起完善的管理机制。
4结语
总的来说，中小企业在融资过程中必然遇到重重障碍，也必然存在一定风险。社会应该已回收到中小企业融资风险是一项亟待解决的社会性问题。银行要在保证贷款安全的情况下通过更多方式向中小企业发放更多贷款，政府要为中小企业融资建立良好的社会环境与法律环境。同时，中小企业自身要不断提升自身信用基础，与投资者和银行形成长期良好的合作关系。金融行业也将不断发展，进而形成适合我国中小企业的融资方式，以便真正解决中小企业的发展难题。
参考文献
[1]高金玲,熊义.中小企业融资问题研究——中小企业融资风险分析[J].辽宁省交通高等专科学校学报,2005(01).
[2]蔡红远.降低我国中小企业融资风险策略研究[J].科技经济市场,2010(08).
[3]程仲鸣,夏银桂.刍议中小企业融资风险及其防范[J].商场现代化,2007(21).
[4]Jenson，M．C．andW．Meckling．AgencyCostofFreeCashFlow，CorporateFinanceandTakeovers[J].AmericanEconomicReview,1976(6).
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