创新型城市建设与金融支持
创新型城市建设与金融支持
信息来源：信息院作者：匿名发布日期：201*-6-1710:54:37【文字大中小】【保存】【收藏】【打印】【关闭窗口】文字保护色：
吕建锁
(宁波大学商学院，浙江宁波315211)
摘要：创新型城市（InnovativeCity）是新经济条件下以创新为核心驱动力的一种城市发展理念与模式。金融在创新型城市建设的过程中起着非常重要的作用。国内外若干走在创新型城市建设前列的城市在利用金融支持科技创新方面积累了不少宝贵的经验。以硅谷为代表的市场主导型支持是充分利用风险投资和风险信贷来发展高科技产业的。以深圳为代表的政府主导型支持则着重构建完备的金融支持体系来建设创新型城市。
关键词：创新型城市：金融支持；市场主导型；政府主导型
世界最为知名的电子工业基地美国硅谷，集中了10000余家高科技制造公司、科技服务公司和风险投资公司。硅谷作为信息技术革命最早的产业核心，在科技创新的历史上具有无可争辩的地位。它不仅创造了一批高科技领域的领导性企业，更重要的是创造了新产业核心的技术发展道路，引领了世界技术发展的潮流，对全球科技创新做出了巨大的贡献。一、样本国家的案例分析
（一）美国政府通过经济、金融、法律和政策扶持硅谷创新
美国扶持政策主要是通过立法，制定政策和发展计划，健全服务与监管体系以规范风险投资的规则，优化风险投资的环境，形成风险投资社会化和市场化，提高风险投资能力。例如，1978年以后，美国为风险投资提供了优惠政策条件，该年通过的税收法案使资本利得税率从49.5%降至28%。1985年美国小企业管理局推行SBIC发展计划，使得政府可以参与到风险投资中去。首先，政府向风险投资者和高科技提供的无偿资金，其性质是起种子资金作用；其次，政府对高科技企业提供亏损补贴；第三，政府财政资金为企业向银行的申请信贷提供担保作用；第四，政府成立了小投资公司进行直接投资。美国政府近40年来均由财政拨出专款对小企业技术创新进行资金扶持，累计达2700亿美元之多。如IBM、HP和Microsoft等均是由于获得美国政府的扶持资金才得以逐步渡过孵化期而快速成长起来的。
（二）运用风险投资机制积极促进资本和高科技产业的结合
在硅谷的形成过程中，风险资本起到了十分重要的作用。资金是高新技术产业发展最稀缺的资源之一，而硅谷的风险资本市场为高新技术企业提供了较好的筹资环境。风险资金来源于不同渠道，风险投资家只是资金的管理者。在硅谷，80%以上的风险基金来源于私人的独立基金，主要来源有:富有的个人资本、机构投资者资金、大公司资本、私募证券基金和共同基金等。风险投资公司一般由卓有成就的业内人士组成，他们拥有丰厚的资金、经验、信誉和广泛的业内人脉关系。对风险和回报进行慎重考虑后，硅谷风险投资家们会选择有前景、收效快的技术和产品。因此，风险投资家是硅谷社会结构的核心部分，他们的存在为技术创新及其商业化提供了多方面的保证。
（三）传统商业银行提供风险信贷给高科技公司
对于高科技企业进行金融支持的另一个有效手段是风险信贷。风险信贷类似风险投资，只不过投资主体是商业银行。通过风险信贷，商业银行也介入到了对高科技公司进行投资的活动中。以美国硅谷银行为代表的传统商业银行给高科技公司提供了大量的风险信贷，其特点在于部分信贷资产可以转化为高科技公司的股权，商业银行成为了高科技公司的股东。这样，一旦高科技公司成功上市，银行就可以分享上市所带来的巨大收益，使得银行所面临的风险和所获得的收益相互匹配。风险信贷所投资的高科技公司风险很大，因此风险信贷损失的可能性也很大。
（四）建立纳斯达克(NASDAQ)市场为高科技企业提供后续融资
1971年NASDAQ开市，形成了一系列的规则，完善了风险投资和风险信贷的退出机制，同时为高科技上市公司后续融资提供了便利。纳斯达克股票市场包含两个独立的市场:一个是纳斯达克全国市场，上市条件十分严格；另一个是纳斯达克小额资本市场，是专门为处于成长期的公司提供的市场，上市标准较低。当小资本公司发展稳定后，他们通常会转板至纳斯达克全国市场。高新技术公司在纳斯达克市场筹集资金，并通过在资本市场上的运作不断得到扩张，其中的很多公司最终成长为世界级的大公司。
二、金融支持深圳建设创新型城市的经验
作为中国首个经济特区的深圳，201*年实现国内生产总值达5684亿元，位居全国大中城市的第四位，是中国内地经济效益最好的城市之一。同时，深圳高新技术产品产值6306.38亿元，其中拥有自主知识产权的高新技术产品产值3653.28亿元，占全部高新技术产品产值比重57.9%。（一）培育和发展多层次资本市场
按照国家总体部署，全力协助深交所办好中小企业板，积极推动创业板市场体系建设。支持深交所扩大中小企业板规模，增强中小企业板活力。出台鼓励企业上市的优惠政策，加快深圳中小企业上市步伐，培育一大批具有自主创新能力的科技企业。努力把深圳建成国内中小企业融资中心，为创新型中小企业提供资本市场服务平台。同时，继续加大对深交所主板市场的支持力度，吸引大型高科技企业上市。强化深交所主板市场的融资功能，巩固和发展企业债规模，支持和帮助深圳上市公司尽快完成股权分置改革。同时探索非上市公司的柜台和场外交易，推进三板市场的发展。体现资本市场为国家自主创新战略服务的宗旨，体现深圳高科技特色和产业优势。
（二）加快发展多元化的创业投资业
制定优惠政策措施，鼓励多种形式风险创业投资，争取以有限合伙等形式设立风险投资公司。进一步改善创业投资业的发展环境，大力吸引海内外创业投资机构。充分发挥创业投资引导基金的作用，通过参股和提供融资担保等方式鼓励机构、个人设立创业投资主体。积极培育发展天使资本市场。依法落实各项税收优惠政策，扶持创业投资企业发展并引导其增加对中小企业特别是中小高新技术企业的投资。
（三）建立完善的技术产权交易市场
建设好中国(华南)国际技术产权交易中心，创新交易模式和运作机制，使之成为服务华南的技术交易平台。支持技术产权交易中心与深交所建立合作机制，共享市场信息和市场资源，畅通非上市中小股份制企业产权流通渠道。实施“深圳市创新型企业成长路线图计划”，推动创新型中小企业上市。（四）鼓励金融机构加大对科技创新的支持力度
鼓励银行、证券等金融机构加强对创新型企业的金融服务支持。积极探索利用新型金融工具，拓宽中小企业融资渠道，促进产业基金和资产证券化发展。设立再担保资金，吸引社会资金和外资参与担保市场，逐步建立多种资金来源、多种组织形式、多层次结构的担保体系。建立政策性信用担保机构风险准备金制度，完善担保代偿评估体系，实行财政有限补偿担保代偿损失。鼓励出口信用保险和中小企业保险的发展。加大对重点产业出口信用保险的保费扶持力度，逐步提高扶持比例，扩大扶持范围。鼓励开发中小型企业一揽子保险产品，并实施相应的优惠政策。
（五）借助香港金融业支持深圳科技创新
充分发挥毗邻香港的优势，加快推进深港金融体系的融合，借助香港国际金融中心的优势促进深圳创新型城市的建设。积极引进香港中介服务机构，把香港发达的国际金融业、现代服务业与深圳的高科技产业生态和活跃的创新活动结合起来，使两地成为创新资源最集中、创新活动最活跃的创新圈。积极推进深港资本市场合作与连接，探索跨境交易、双重挂牌、两地上市、联网交易的可行性。探索深圳及内地企业在香港发行人民币债券的可行性。三、金融支持创新型城市建设的经验总结
（一）金融支持深圳和硅谷创新型城市建设的不同之处
金融在支持深圳建设创新型城市的过程中，政府起了主导力量。另外，就是更加强调一个完善的金融支持体系的构建，即围绕深圳的产业发展和结构调整，面向高新技术产业，面向中小企业，提供全方位、立体式的金融服务，促进深圳创业投资发展、金融与产业共同繁荣。政府的主要作用在于搭建一个可以支持创新型城市的金融支持体系。美国硅谷则完全不同。金融在支持硅谷建设创新型城市的过程中，市场是主导力量。另外，并不是面面俱到地强调构建一个完备的金融支持体系，而是突出了某种市场力量，交易行为和制度安排都是围绕它来进行的。市场力量主要就是指风险投资，同时风险信贷也起了重要作用。同时，硅谷的生存与发展，与美国政府没有任何直接的关系，美国政府在硅谷的形成和发展中，只是起到一个间接扶持和引导的作用。
（二）金融支持创新型城市建设的国内外经验借鉴
1、构建市场化的高效的风险投资体系。风险投资是高科技创新的引擎，是支持自主创新最好的金融机制。由于高科技企业在起步初期具有很高的风险，投资收益极不确定，因此依靠传统的银行信贷资金来满足这些企业的融资需求可能性很低。但是，以市场化力量为主的风险投资力量则可以很好地满足它们的融资需求。作为政府，在培育市场化的高效的风险投资体系的过程中要积极行动，为风险投资体系的建立和运行创造良好的投资环境，例如减轻风险投资公司和所投资高科技公司的税负，并针对风险投资公司和高科技公司建立一定的风险投资损失补偿制度。对于一些风险特别大的高科技项目，在没有市场化的风险投资力量愿意进入的时候，可以设立“创业投资政策引导基金”，由政府资金先行进入，无偿提供资金或者等风险得到一定程度降低，企业预期较好时政府资金即行退出，再由市场化的风险投资接手。培育市场化的高效的风险投资体系的目的就是要建立以政府资本为引导、市场资本为主体的风险资本筹集和循环机制。2、培育多层次的产权交易市场和证券交易市场。等到高科技公司成熟后，风险投资就要考虑以什么样的方式退出并实现其投资收益的问题。多层次的产权交易市场和证券交易市场的建立就可以很好地解决这个问题。同时为高科技公司的后续融资提供了一个非常便利的场所。在风险投资退出之后，高科技公司仍然需要大量的资金支持以满足自身快速的发展。这时风险投资已经完成了其历史使命或者说是投资目的。高科技公司的资金需求只能主要借助资本市场来募集。对于还没有上市却需要进行股权转让和股本扩大的高科技公司，由于其风险的特殊性，需要专门为其服务的产权交易市场。对于满足上市要求的高科技公司则可以利用专门为其建立的证券交易市场来达到风险资本退出和进行后续融资的目的。这就为高科技公司的做大做强提供了便利。
3、加强金融创新产品对于创新型城市建设的支持力度。努力创新金融产品体系，积极利用各种金融创新产品进行直接融资。高科技部门与金融机构加强合作，共同创新多元化的科技金融产品。对某些重大科技专项资产实行证券化。高科技企业可以多家联合捆绑在一起，共同发行“高科技企业债券”。大中型的科技企业积极利用短期融资债券、企业长期债券、资产支持票据等金融产品，拓宽直接融资渠道。投资银行在设计这些直接融资金融产品时，要充分考虑高科技项目特有的风险，进行有效的金融创新，为高科技企业募集发展所急需的资金。4、增强传统银行信贷体系对于创新型城市建设的支持力度。传统的银行信贷体系这种间接融资方式在创新型城市的建设中也可以起到重要的作用。创新型城市的建设不单是小型的高科技公司推动的。大型的高科技公司往往就是由小型的高科技公司发展而来，更是推动创新型城市建设的主要力量。对于大型高科技企业，可以较为便利地从银行获得信贷资金支持。但是，由于高科技投资项目的风险较大，这些公司从银行获得资金所支付的代价也较高。另外，一旦项目失败，银行和公司都会面临巨额亏损，会损害双方对于高科技投资的积极性，长此以往会不利于创新型城市的建设。因此，政府首先应实施高科技贷款贴息制度，减轻企业的利息负担。其次，建立银行贷款投资高科技项目损失补偿机制，以补偿银行因贷款高科技项目而可能形成的损失。再次，在大力发展市场化运作的担保公司的同时，建立政府担保机制，例如设立“高科技项目贷款担保基金”，为高科技公司申请银行贷款提供担保，增强企业信用评级，提高获得贷款的可能性。
参考文献
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作者简介：吕建锁(1957-)，男，山西人，宁波大学商学院教授、硕士生导师；主要从事经济理论与政策的研究。邮箱：lujiansuo@nbu.edu.cn
扩展阅读：创新型城市科技金融体系的二次创新
创新型城市科技金融体系的二次创新研究的文献综述
作者：徐晔彪
⒈围绕科技的创新型城市相关研究
知识经济时代的兴起与城市发展危机的出现，以科技与创新为主要经济增长拉动因素的城市发展模式成为必然，在此背景下国内外学者提出创新型城市的概念，并积极致力于理论的深入研究与实践的持续探索。鉴于本文的研究内容，主要对围绕科技或体现科技价值与作用的创新型城市相关研究进行评述。
Maryann[1]指出科学技术的加速发展与广泛应用，是提升城市竞争力的有力元素，围绕知识与科技的城市竞争有助于形成新的经济增长点，改变城市发展模式，进而推动了创新型城市的建设与发展。RichardFlorida[2]认为Technology、Talent和Tolerance是促进城市经济发展和创新的重要条件，组成了创新型城市建设的必需基础条件，是判断与评价创新型城市的核心指标。
杨冬梅、赵黎明、闫凌州[3]提出在城市演变过程中，创新型城市更易由科技和文化中心城市演变而来，是知识经济与城市经济融合发展的过程，而科技创新能力或知识创新能力是城市的核心竞争力。胡钰[4]指出科技创新制度与城市科技基础条件，体现出对创新型城市构建与发展的保障程度，因而必须满足城市创新发展的需求。闫凌州、杨冬梅[5]从城市知识创新能力（K）、城市创新环境支撑能力（E）与城市社会经济发展对创新的支撑能力（S）三个维度，构建了创新型城市的KES评价体系，其中选取的具体指标充分反映了创新型城市的科技项目研发、科技活动基础与科技成果转化等方面的能力。马晓强、韩锦锦[6]认为城市（尤其是科技、制度领域）的创新资源越丰富、创新能力越强、创新功能越健全，则越可能发展成为创新型城市。刘红光、刘科伟、张继飞[7]表明自主创新对建设创新型城市至关重要，并通过国外推进自主创新的政策模式研究，发现将增加科技投入与创新计划以及创新政策协调紧密结合，可以有效推动创新、促进经济增长。胡钰[8]认为较强的自主创新能力是创新型城市的核心内涵，包括完善的科技创新制度、科技投入力度大、城市总体科研基础良好、企业技术创新能力不俗，以及科技对城市经济发展的支撑力足、导向功能强。李星洲、邵波[9]指出创新型城市的建设必须依托于完善、和谐的科技创新体系，科技创新体系构建是最大化创新型城市竞争力的有效途径。罗志军[10]强调建立创新型城市必须突出城市的特色，发挥高尖科技对城市经济发展的领导作用，创造浓郁的城市创新氛围以吸引人才的聚集，建立全面发展的创新型城市。张文雷、姜照华等[11]以我国16个城市为样本进行科技体制（企业R&D经费/城市全部R&D经费）与科技研发密集度（城市R&D经费/地区生产总值）的相关性分析，得出了创新型城市的不同模式，结合城市的科研、产业实际分析了产生具体创新模式的原因，为创新型城市建设的实践提供了模板与建议。
综合而言，国内外关于创新型城市内涵或构成要素的研究，几乎都将科技作为核心内容；关于创新型城市建设与发展途径的研究中，大多树立了科技创新的地位，并具体指出科技环境、科技创新能力、科技基础条件等方面的重要性以及科技成果对城市经济发展的推动和引领作用；关于创新型城市评价方面的研究，许多学者构建的指标体系，基本上都重点涉及了科技创新基础、知识与技术创新能力、科技产出与转化能力等内容。
⒉科技金融政策与机制的相关研究
JoostHeijs[12]分析了政府对企业研发财政支持过程中的企业搭便车行为，并以西班牙的企业研发低息信贷政策为例，指出搭便车企业的研发对政府财政支持依赖很低，并伴随着低水平的技术成就目标与经营绩效目标，同时暗示搭便车企业的存在降低了整体的科技产出外部效益，减低了政府信贷政策的社会福利性。GerardGeorge,GaneshN.Prabhu[13]分析了发展金融机构的技术政策对新兴经济体的创新与企业家精神的影响，指出发展金融机构是以发展或振兴国家核心产业为目标（基础设施融资是首要目标，而资金支持科技是衍生目标），其金融决策偏好于国家优先项目特别是自主技术创新能力，以合作伙伴对投资的技术评估为基础，通过提供有吸引力的融资方案来引导优先技术领域的融资，因此对国家创新能力的提升具有积极作用。JuanAcostaBallesteros,AureliaModregoRico[14]指出西班牙政府鼓励基于国家创新计划下的企业与公共研究中心（PRCs）之间的协作，当科技成果或购置设备能够被公共研究中心再次利用，参与合作的企业易于获得高额度的财政资助，同时也指出预算目标与预算计划是影响项目融资的重要因素。JuanAcostaBallesteros,AureliaModregoRico认为小公司获取外部资金困难重重，那么协作计划下的授予性贷款更可能激发小公司其他研究项目，而使得通过持续协作小公司可以获得更多的利益，不过研究也表明公众投资行为略倾向于那些没有参与协作计划的小公司（一般拥有高比例的研发人员）。PedroConceio,ManuelV.Heitor,GiorgioSirilli,RobertWilson[15]认为美国科技活动的资金提供方式正在经历一个缓慢却意义重大的变化由公共支持转向市场激励，这种转变很大程度上是因为美国政府政策对“以市场为基础的融资方式”的偏重，同时美国政府的资助政策因领域不同而具有多样性，比如持续、稳健的大学资金资助，但不允许市场资金进入核心领域或市场无法满足政府战略目标的领域。LluísSantamaría,AndrésBarge-Gil,AureliaModrego[16]建立了研发合作项目选择过程的分析模型，分析了影响选择和项目融资的主要因素，指出与市场联系紧密的研发项目按信贷的方式即可获得足够的资金，而基础研究项目大多通过补贴获得资助。
目前国内关于科技金融政策的研究，多集中于如何通过政策来刺激金融机构的放贷和投资，如何通过政策来激励科技企业、研发机构、高校等开发重大、优质项目以获得政策优待进而提高融资可能性。
张妮、申其辉、秦湛[17]以电子信息产业为例，探讨了如何搞活科技金融体系，提出了在国内高新园区率先创立政策性科技银行的建议，强调政策性科技银行服务对象必须是科研机构或科技企业，科技银行可以放宽利率、自主创新定价，应与风险投资机构紧密合作并重视重大项目的依托作用。刘桓[18]认为政府致力于培育特色明显、成长性强的优良科技资源，扩大金融资本进入科技领域的空间，指出在科技金融结合促进科技成果转化方面，科技主管部门应该做好创造环境、提供信息、牵线与组织等方面的工作，同时建立诚信与优质服务也是科技金融结合的重要保障。黄国平、孔欣欣[19]指出我国金融体系现状与科技创新存在一定的不相容，因此需要建立促进科技创新的金融支持体系，主要包括完善政策性制度安排，拓宽融资渠道，弥补筹资缺口，化解和规避创新风险。张明喜[20]总结出目前中央部门和大多数地区仍为设立科技金融专项资金，难以有效引导并刺激金融资本的投入，同时指出科技金融支持政策比较缺乏，特别是税收政策存在重复征税、税收过重以及扭曲效应。陈迅、陈军[21]分析了科技进步与金融创新的互动关系，并基于此提出了金融促进科技进步的政策建议，包括发展风险投资、拓展中小科技型企业的融资渠道，应引导政策性银行对科技项目与科技企业的支持力度，持续发展科技保险业务，提高科技中介机构的服务质量与水平等。廖添土[22]认为在构建科技金融支持体系过程中，完善以银行信贷为主的融资渠道（比如制定向科技倾斜的信贷优惠政策，鼓励和支持银行的科技信贷），推动科技金融服务体系的建立，构建科技金融的监测制度、并实施风险监控，通过税率变化来调控科技金融的投入力度、投入结构。杨刚[23]指出科技与金融结合的支撑体系中的中介机构主要包括评估机构、投资银行、投融资管理顾问公司，阐明了中介机构在科技与金融结合的不同阶段的介入过程、内容与机理，同时提出为更好的服务于科技金融的有效结合，应全面出台和推行认可与准入制度，来形成规范、诚信的中介机构。孙裕君[24]认为必须建立起适应科技贷款要求的企业信用体系和信用担保体系，并实行科技贷款浮动利率政策，来解决科技的高风险带给商业银行的放贷压力，同时指出我国未来的科技融资政策走向是提高直接直接融资比重。
⒊科技融资的相关研究
DavidLethbridge[25]以Austeel和AMC两个澳大利亚冶金公司为样本探讨了科技创新与融资创新，其中Austeel的项目基于已有技术（远非创新）、采用某些创新融资方法而不必通过股市向公众融资并在项目初期就获取资金，而AMC公司引入创新技术和先进设备，在初期采取传统融资方法（70%来自银行，30%通过股市来自公众与机构），但并未获得所需资金，AMC资产管理公司吸取失败经验而提供了12.8%高回报率的公平性更强的首次认购（无论项目是否会盈利），并陆续从多方成功融资。DavidLethbridge指出由于技术创新的不确定性，融资过程应考虑风险与公平。杨刚、宁婧[26]分析了多层次科技融资体系下的场外市场现状，提出依托代办股份转让系统来建立我国的三板市场以满足科技企业股份转让的需求，并允许符合条件的科技企业通过三板市场公开定向募集而进行股权融资，同时构建了科技融资功能在产权交易市场上的实现机制，借此来推动科技项目、专利技术等无形资产挂牌融资。周仁仪[27]阐述了集合委托贷款应用于科技型中小企业技术创新基金融资的可行性，并提出了集合委托贷款的具体程序。吕宏生、何健敏[28]分析了不同生命阶段的科技型中小企业的经营状况、收益分配状况、管理模式，指出这决定了科技型中小企业的融资特点，并提出相应的融资策略新生期以申请国家扶持基金、成立资金互助会、职工持股为主，成长期应强调引入风险投融资、通过资本运作实现资产变现、利用商业信用延迟付款、融资性租赁、资产证券化，成熟期则重视上市融资、债券融资、金融机构贷款，而衰退期应考虑资产变现、专有权融资、并购和重组。李增福、李颂[29]提出商业银行为科技型企业贷款时可使用浮动利率来获得企业的成长收益，通过与风险投资机构、担保公司、政府等合作来降低商业银行的贷款风险。孙红梅、任芳丽
[30]
指出了我国西部县级科技投入不足、科技融资渠道单一的现状，认为必须保
持足够并稳定增长的财政科技投入，必须完善科技服务体系来引导民间资本，必须鼓励风险投资注入，必须成立县级科技基金，必须建立政府的监管机制以确保科技投入落实到位。徐绪松，孙建敏[31]描述了贷款证券化的基本原理与过程，总结了发达国家科技创新中小企业贷款证券化的一般模式，分析了我国科技创新中小企业贷款证券化的可行性，并提出了若干促进建议。
⒋科技金融的支撑体系研究
为保障科技获取资金、科技与金融有效对接，通常需要咨询机构、评估机构、担保公司、保险机构等提供相应服务，减少科技融资障碍、降低科技投资风险。目前，主要的研究仍集中在担保与保险的科技金融支撑服务。
LuigiBuzzacchi,GiuseppeScellato[32]认为专利诉讼保险能够阻止模仿者进入该专利领域的可能性，使得诉讼变得更加可行，并构建模型证明该保险的战略价值，说明了专利诉讼保险能够刺激技术研发行为。胡慧源、王京安[33]通过苏州国家高新区科技保险创新试点的实证调查研究，提出了“政府主导、市场运作、中介组织积极参与”是科技保险有效的目标模式。谢科范、赵[34]设计了科技企业、保险公司、政府的三方不完全信息动态博弈模型，得到了三种均衡博弈状态与局中人的策略，并根据结果分析提出了推动科技保险的建议。苏维娟、周红雨[35]总结了作为科技保险试点的武汉市当前的科技保险现状与问题，并基于此提出“坚持政府推动、加强经营创新、加强保险监管、鼓励中介机构积极参与”的进一步政策建议。胡晓宁、李清、陈秉正[36]描述了科技风险的特点与科技保险的定义，指出了我国科技保险存在的问题（比如投保率低、险种少、配套服务尚不完善），提出了相应的改进意见。刘骅、谢科范、赵[37]提出了“全参与”、“半参与”、“担保型”三种科技保险模式，针对现有的科技保险问题而设计了分类定率、逐批递减、总额控制的科技保险工作的创新机制。冯海昱[38]指出科技保险中容易出现道德风险与逆向选择等问题，为此作者建议构建“保险公司高新技术企业”的战略联盟来消除信息不对称并实现双赢，同时针对联盟可能出现的问题提出了应对办法。胡慧源、王京安[39]认为通过财政与税收等手段的政府干预，能够弥补科技保险市场失灵的缺陷，提高科技保险资源的配置效率，因此政策性科技保险的存在是合理的、必要的。
张晓峰、欧江波、李华军[40]总结出广东信用担保体系的现存问题有功能未充分发挥、再担保风险补偿机制缺失以及担保机构承担过高的信贷风险，在科技型中小企业信用担保融资问题解决上，提出通过成立再担保机构、开展联保与分保业务来分散风险，建议建立“一体两翼”的科技中小型企业专业信用担保体系（一体指政策性担保机构，两翼指商业性担保机构和同业协会的互助担保机构），尝试建立立粤港澳三地联合的跨区域担保联盟等。王俊清、耿晓丹[41]认为知识产权担保是比较适合高新技术企业的融资方式，因此将其移植到大学科技产业融资中可以开辟新的融资渠道和方式，同时以大连理工大学为例，提出了知识产权担保的运用程序以及应注意的问题。
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