提高上市公司财务报告透明度的探索与实践
提高上市公司财务报告透明度的探索与实践
摘要随着当今我国社会主义经济的快速发展，上市公司财务报告也在不断地完善中。通过资本运作为企业和股东获得高额利润早已成为上市企业的常用手段，而想赢得更多投资者青睐，进一步扩大企业规模，维护企业良性发展则需要一套完善的财务报表体系。透明的财务报告反映了企业的真实运营状态，也是投资者在选择目标时最重要的数据之一。因此，高透明度的财务报告已成为投资者了解企业运营、未来发展趋势的关键因素。财务报告是保证投资者知情权的有力保障，也是利益相关人员对该上市公司经营业绩评价的重要途径。但是现在我国上市公司财务报告的现状不是很乐观，上市公司财务报告造价事件经常出现，财务报告透明度水平低下，并且影响了证券公司的健康发展，本文从结合各个角度分析了上市公司财务报告透明度的不足和今后的建议
关键词上市公司财务报告透明度信息披露
所谓的财务报告就是反映一定时期企业财务状况和经营成果的书面文件。一般国际或区域会计准则都对财务报告有专门的独立准则。因此，必须在日常核算基础上，把分散在账簿中的会计信息，用财务报告的形式集中概括反映出来。这对于各方面了解企业的财务状况和经营状况都是有很大帮助的。
财务报告在上市公司信息披露中占据比较大的比重，所以在可靠性和相关性方面有着不可比拟的优越条件。据媒体的报告，我国的
投资人对上市公司的财务报告信任度和利用度比较低。一、当前我国上市公司财务报告透明度的问题1.财务报告内容不够完整，易读性较差
所谓内容完整性是指上市公司对所有投资者公布的财务报告。使投资者和相关收益者来获取有关上市公司财务状况、经营成果、等相关影响投资决策和发展的信息。但是随着快速的发展一些财务报告中的弊端就随之出现，例如对影响企业发展的不利因素和障碍避重就轻的谈。对公司财务信息的各个方面披露的不够充分。财务报告的易读性较差，与投资者缺少互动。作为一个完整信息传递过程的重要环节，如果财务报告晦涩难懂、所要表达的内容不够简单易懂，必然会影响完整信息的效果。2.财务报告缺乏真实性和充实性
在当今上市公司的财务报告中，信息缺乏绝对的真实性和充实性是财务报告中最主要的问题，也是对当今上市公司报告质量影响最严重的一个因素。主要表现在财务报告中弄虚作假，隐瞒交易事项等方面。导致了上市公司的资产和实际的价值严重的缺失。只有少数上市的公司能够深入披露的详细信息。而这些重要的信息对投资者评估企业价值、做出理性的投资决策时十分关键的。但是从真实的投资者对信息的要求来看，内容不够充实、缺乏必要的真实性。从而影响了投资者的正确投资决策。3.相关监管单位不够完善
很多政府相关部门在履行监督职能的过程中不进行及时沟通，因而导致了监管方式的不协调。所以我国财务报告中有很多内容比较带有随意性。由于政府监管的不负责和不明确的态度，所以导致市场无法充分发挥信息披露的监管作用。
4.上市公司财务报告透明度管理的相关法律法规不够完善在当前经济社会中，上市公司财务报告的相关法律制度不够完善，缺乏了对投资者必要的保护和民事赔偿制度和对执行者的问责制度。从而导致了造假的收益大过与造假的损失。上市公司的管理人员不进行真实的信息披露。监管机构人员执行的制度不够严格。导致虽然有法可依，但是却难以真正的实施。
二、针对当前上市公司财务报告透明度的问题提出的建议及探索1.提高财务报告的可读性，完善财务报告中的内容
主要表现在要与投资者及时的互动和沟通，要及时的把公司财务状况、经营成果、等相关影响投资决策和发展的信息及时的传达给投资者，让投资者更好的理解和进行之后的投资策划。2.保证财务报告真实性和充实性
一定要按照严格真实情况进行财务报告，并且同时提升财务管理人员的道德修养和专业素质，拒绝弄虚作假、隐瞒交易等可耻的行为。要做到一心为公的心态来进行工作，使上市公司的投资者能更好的认识到当前公司的财务状况。3.完善监管单位监管力度和制度
完善和健全财务报告的政府等相关监管单位体系，提高财务报告透明度的质量还需要外部监管来实现，加大对监管人员的制约，使之形成一支真正的公正、高效、廉明的监管人员队伍。其次要建立明确的监管目标，再次应加强证券市场的自律监管。加强政府管制力度、降低监管的成本、提高监管队伍的办事效率并且完善证券市场监管的体系。从而最终形成分工明确、高速效率、结构严密的政府和市场监管体系。
4.完善关于财务报告透明度的法律法规
随着当今经济社会的快速发展，我国上市公司财务报告的相关法律也要进行完善和改进，尽可能制定详尽的财务报告内容和渠道。加强会计信息披露制度。加大财务报告作假的法律惩处制度和措施，增加违规成本，使心怀不轨的人不敢伺机而动。更加自觉的遵守法律法规制度。
总结：目前，除了要完善上市公司财务管理制度、规范财务报告形式，还要引导上市公司积极提供条件，提高财务报告传播的有效性。同时应该修订和完善相关法规，并且借鉴国外的先进经验。对财务信息披露，多方面提高财务报告的及时性和财务报告的易读性。积极的提供各种便利、方便投资者准确全面的了解公司真实的信息，只有这样，才能真正的有效提高财务报告透明度的水平。参考文献：
[1]陈莹，李歆.浅议上市公司内部控制信息披露.东方企业文
化.201*.01.
[2]李枫，汪克夷，刘佑铭.上市公司投资者关系管理的维度构成与测量.东北大学学报（社会科学版）.201*.01.
[3]胡立新，陈兰.企业社会责任信息披露与公司特征关系研究基于北京上市公司的分析.会计之友（中旬刊）.201*.01.
扩展阅读：关于上市公司财务报告透明度的研究
本科毕业论文
题目关于上市公司财务报告透明度的研究
系别专业学生姓名学号指导教师职称
年月日
毕业论文任务书
学生姓名指导教师毕业论文题目毕业论文主要内容和要求：主要内容：本文针对财务报告透明度不高的现状、原因进行了分析，提出了健全有关法规制度、完善公司治理结构、加强会计基础工作、强化信息披露外部监管等相关对策和措施。财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道，在保护投资者知情权、进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。如何保障投资者通过财务报告能够了解到公司的真实状况，从而为其投资决策提供良好的信息条件，引起了监管者和研究者的广泛关注。同时，各种财务报告违规行为对投资者权益所造成的巨大损害，也促使投资者对财务报告提出更高要求。在这样的情况下，财务报告透明度问题逐渐得到了重视。本文主要针对上市公司财务报告透明度的问题进行了研究，分别从上市公司财务报告透明度的理论分析、存在问题、影响因素和如何提高上市公司财务报告透明度几个方面做了详细的分析。要求：论文撰写要求思路清晰、内容充实、论点明确，论据充分，论证严密，语言通顺。撰写论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，对相关理论著作要很好的把握，提高理论水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照《中国地质大学长城学院毕业论文（设计）撰写规范》。毕业论文主要参考资料：[1]张会勤．财务报告舞弊在中介审核阶段的原因及治理措施[J]．中国外资，201*，(246)：127-129．[2]何爱群．新形势下我国高校会计信息的披露[J]．会计之友，201*，(20)：57-65．[3]吴红岁．高等学校财务会计报告体系的缺陷与设计[J]．经济师，201*，(5)：36-43．[4]蔡文霞．关于会计政策选择对财务报表影响的分析[J]．企业导报，201*，(7)：56-64．[5]白晓宇．上市公司信息披露政策对分析师预测的多重影响研究[J]．金融研究，201*，(4)：92-112．[6]张兴亮．会计信息透明度与盈余的价值相关性[J]．嘉兴学院学报，201*，(23)：81-83．[7]王利娜．投资者法律保护与会计透明度[J]．现代财经，201*，(8)：45-48．[8]陈洪瑞，张丽．公司治理结构对信息披露质量的实证研究：基于深交所的经验证据[J]．工商管理，201*(11)：16-18．[9]董小媛．控股股东对上市公司会计透明度影响的实证研究[J]．财务与会计，201*(4)：72-77．[10]谭劲松，宋顺林，吴立扬．公司透明度的决定因素-基于代理理论和信号理论的经验研究[J]．会计研究，201*(4)：26-33．[11]徐美玲．信息披露质量与公司价值关系的实证研究[J]．金融研究，201*(4)：10-14．[12]KATHERINESCHIPPER.FinancialReportingTransparency[J].JournalofFinancialEconamics,201*,94(1)：67-86学号职称专业班级单位关于上市公司财务报告透明度的研究毕业论文应完成的主要工作：1．利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2．与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据；要做实证方面的论文要多方面搜集相关的地区及国家发布的统计数据。3．撰写开题报告之前要写出论文的大纲，并根据开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。4．确定大纲之后认真的撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。5．论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。毕业论文进度安排：序号123456789101112毕业设计论文各阶段内容确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。实习期间进行一步查找资料，作社会调查。撰写论文，完成第一稿，并交指导教师指导教师阅改论文。修改论文，完成第2稿，并交指导教师。指导教师阅改论文，完成中期检查表。修改论文，完成第3稿，并交指导教师。指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。专家评阅。毕业论文答辩。时间安排201*-11-12至201*-12-4201*-12-5至201*-12-23201*-12-24至201*-1-10201*-1-11至201*-1-31201*-2-1至201*-2-14201*-2-15至201*-2-29201*-3-1至201*-3-15201*-3-16至201*-4-1201*-4-2至201*-4-15201*-4-16至201*-4-30201*-5-1至201*-5-15备注评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。201*-5-16至201*-5-课题信息：课题性质：设计□论文√课题来源：教学√科研□生产□其它□发出任务书日期：指导教师签名：年月日教研室意见：教研室主任签名：年月日学生签名：毕业论文开题报告
学生姓名指导教师课题性质毕业论文题目学号职称课题来源专业班级单位设计□论文√科研□教学√生产□其它□关于上市公司财务报告透明度的研究开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考文献等）一、论文研究的目的、意义1、研究目的目前，国内外关于上市公司财务报告透明度的研究较少，尤其是国内的研究更是鲜见。由于我国对上市公司财务报告透明度的研究缺乏重视，近些年来会计丑闻不断涌现。本文对于上市公司财务报告透明度的研究具有一定的理论意义和现实意义。本文的主要目的是通过对上市公司财务报告透明度概念的解读和探究，分析了影响我国上市公司财务报告透明度的各个因素，然后在宏观经济层面、内部监督层面与外部监督三个方面做出具体研究，阐述其对上市公司财务报告透明度的影响。通过对各影响因素的研究，对上市公司财务报告透明度的完善与规范做出有效总结。2、研究意义（1）理论意义：随着市场经济的发展，经济交易往来的日益繁多和复杂，上市公司财务报告舞弊时有发生，理论界和实务界一直在探究关于上市公司财务报告透明度方法的研究，研究的方法应该结合更多理论以体现方法的多元性和创新性。国外学者较早致力于上市公司财务报告透明度评价方法的研究，对其进行多角度、多方面的研究和探讨。普华永道于201*年1月，根据其所建立的“不透明指数”评价方法对35个国家和地区的银行家、财务总监等客户进行问卷调查，并发布了不透明程度报告，报告中数值越大的国家表示该国的不透明度越大。Wallace和Naser(1995)、Lang和Lundholm(201*)等学者通过建立自己的信息披露评价体系对上市公司财务报告的透明度进行评价研究。但是他们一般针对上市公司财务报告强制性所要披露的指标或信息进行分析研究，评价上市公司财务报告的透明度的高低，缺少从整体信息传递的角度对上市公司财务报告的透明度进行分析和研究。我国对于上市公司财务报告透明度评价方法的研究起步较晚，研究方法大多也局限于规范性研究。通过本文希望能为理论界中上市公司财务报告透明度的研究提供一个参考。（2）现实意义：上市公司财务报告是连接信息发布者和信息使用者之间的桥梁，它为信息使用者的知情权起到保障作用，是投资者做出分析和决策的重要依据，在整个会计信息传递的过程中起着较为重要的作用。上市公司财务报告透明度的研究直接影响社会资源的优化配置以及效率的提高，是促进我国经济健康、有序发展的重要因素。尤其是在当前金融危机局势下，市场经济秩序复杂多变，上市公司财务报告透明度的研究能促进上市公司信息披露的真实性和及时性，使投资者能够获得更真实、更有效的信息，从而做出更加科学合理的决策。良好的上市公司财务报告透明度不仅有利于消除投资者对于所获得信息的怀疑态度，增强信息使用者对市场的信心，而且有利于更好的发挥市场资源配置效率的作用，抵御国际金融危机给国民经济和社会发展带来的负面影响，为我国经济社会健康、持续、快速地发展提供必要保障。二、研究现状1、国外研究现状美国证券交易委员会（SEC）前主席Levitt，他在1994年及其以后几次重要讲话中首先提出了透明度问题，该话题引起世界各地专家学者们的高度关注。他多次谈到高质量会计准则的重要性。正式为会计透明度下定义的是巴塞尔银行监管委员会（BasleCommitteeonBankingSupervision）。1995年11月，巴塞尔委员会发表的《银行和证券公司交易及衍生产品业务的公开信息披露》中认为，会计信息的准确性和透明性有助于市场参与者的分析和判断，定期提供详细准确的会计信息，不断改善信息披露的环境可以提高金融市场的稳定性，有利于其健康有序发展。1998年9月，巴塞尔银行监管委员会发布《增强银行信息透明度》的报告中，定义透明度为“公开披露可靠及时的信息，有助于信息使用者准确评价银行的财务状况和业绩、风险活动及风险管理活动”。并且在报告中声明透明度的信息应符合以下六大质量特征：“全面性、相关性、及时性、可靠性、可比性和重大性”。巴塞尔银行监管委员会认为，会计透明度不完全依赖于披露本身，披露很详尽不代表透明度就很高，会计信息透明度的提高还有赖于会计信息本身质量的提高。2、国内研究现状：葛家澍等学者进过研究认为，所谓透明度，是指通过上市公司财务报告传达给信息使用者足够的信息含量，即关于企业经营成果及经营状况的真实反映。FASB的第2号概念公告认为可靠性和相关性对于信息质量至关重要，但FASB着重研究的是上市公司财务报告本身的内容及其信息质量，这种理解有不足之处。随着上市公司财务报告表外信息及其他内容披露的增多，如对近期项目发布、完成进度等信息的披露，这些财务信息对于上市公司财务报告透明度的影响也越来越大。魏明海等学者研究认为，会计透明度的提出是传统的会计质量标准和会计信息披露要求的发展，其会计信息标准侧重于相关性和可靠性。魏明海等人提到会计透明度时仍考虑了会计信息披露中成本与效益的权衡问题。成本问题包括制定会计准则、推广会计准则及法律法规等所需的支出。信息的高透明度有利于吸引国际资本的投资，即有助于市场投资成本的降低。但是，较高的透明度也会给公司带来不利影响，比如高透明度需要上市公司财务报告所反映的信息质量较高、信息披露更为充分，这些都将增加信息披露的成本，并且扩大公司自身潜在的经营和责任风险。对于经营绩效较差，暂时不景气的公司来说，高透明度的上市公司财务报告会使公司筹资愈发困难，加速其破产的速率，所以这类公司可能会选择不披露或修饰某些不利公司发展的财务指标和数据。故上市公司财务报告透明度的提高不仅需要公司自身的自觉披露，还需要外界会计环境下的必要管制。魏明海等人还认为会计透明度包括三层涵义：(1)会计准则与会计信息管制披露体系应是准确、易懂并且被普遍认可的；（2）会计准则得到普遍认可和执行，包括政府机构和企业也都遵守会计准则；（3）会计信息发布者必须经常发布准确、合理、及时的会计信息，使信息使用者充分了解到企业的所有信息。三、研究内容1前言2上市公司财务报告透明度的理论分析2.1上市公司财务报告透明度的界定2.1.1上市公司财务报告透明度的含义2.1.2上市公司财务报告透明度的层次界定2.2上市公司财务报告透明度的理论基础2.2.1委托代理理论2.2.2信号传递理论3我国上市公司财务报告透明度现状3.1财务报告内容缺乏完整性3.2财务报告内容缺乏真实性3.3财务报告公布缺乏及时性4财务报告透明度的影响因素4.1宏观经济层面对透明度的影响4.2内部监督层面对透明度的影响4.2.1第一大股东4.2.2董事会4.2.3监事会4.2.4审计委员会4.3外部监督层面对透明度的影响4.3.1独立审计监督4.3.2证监会监管4.3.3债权人约束4.4公司内外监督机制与会计信息透明度的关系5完善公司治理与规范信息披露的政策建议5.1优化股权结构，实现股权全流通5.2强化董事会的独立性，规范董事会运作5.3改革会计师事务所聘用制度，提高注册会计师的执业水准5.4提高证监会的监管水准和监管激励5.5加大对上市公司违规行为的处罚力度5.6加强诚信建设，提高上市公司的诚信水准6结论四、研究方案1、利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2、研究方法：规范研究法主要用于对财务报告透明度相关概念进行界定，然后在总结以前学者经验和理论分析的基础上建立研究框架，针对影响上市公司财务报告透明度的因素做出分析，提出改善方法。文献资料法主要是通过对上市公司财务报告透明度相关的文献进行梳理总结，提出各个层面因素对上市公司财务报告透明度的影响，在理论研究和现状分析以及大量调研、分析资料的基础上，结合我国的现实情况，逐渐形成了自己独特的视角和看法，对如何改善与规范提出建议。五、进度安排1.确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书。201*-11-12至201*-12-42.编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。201*-12-5至201*-12-3.实习期间进行一步查找资料，作社会调查。201*-12-24至201*-1-104.撰写论文，完成第一稿，并交指导教师。201*-1-11至201*-1-315.指导教师阅改论文。201*-2-1至201*-2-146.修改论文，完成第2稿，并交指导教师。201*-2-15至201*-2-297.指导教师阅改论文，完成中期检查表。201*-3-1至201*-3-158.修改论文，完成第3稿，并交指导教师。201*-3-16至201*-4-19.指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。201*-4-2至201*-4-1510.专家评阅。201*-4-16至201*-4-3011.毕业论文答辩。201*-5-1至201*-5-1512.评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。201*-5-16至201*-5-31六、预期结果财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道，在保护投资者知情权进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。如何保障投资者通过财务报告能够了解到公司的真实状况，从而为其投资决策提供良好的信息条件，引起了监管者和研究者的广泛关注。在这样的情况下，财务报告透明度问题逐渐得到了重视。本文通过对相关理论和文献的梳理总结，发现上市公司财务报告透明度提高上市公司财务报告的透明度笔者提出了几点未来的设想：（1）企业能够从内部控制上真正把握财务报告的透明度。比如有“中国萨班斯”之称的《企业内部控制规范》的提出，就是对企业在内部控制信息披露上的探索。虽然现在并未全部实施，但是内部控制的信息披露最终会在财务报告的透明度上起到关键作用。（2）制定标准化的财务报告。这种标准化不仅仅是格式内容上的标准化，更多的要注重投资者的可理解性，财务报告的可读性。（3）披露媒介的规范与多元化。为了避免信息冗余和促进信息传播，降低信息噪音和信息损失，披露媒介应该更加互动化。让人们在获取信息方面更加安全容易。力争使论文达到学士学位水平。七、参考文献[1]张会勤．财务报告舞弊在中介审核阶段的原因及治理措施[J]．中国外资，201*，(246)：127-129．[2]何爱群．新形势下我国高校会计信息的披露[J]．会计之友，201*，(20)：57-65．[3]吴红岁．高等学校财务会计报告体系的缺陷与设计[J]．经济师，201*，(5)：36-43．[4]蔡文霞．关于会计政策选择对财务报表影响的分析[J]．企业导报，201*，(7)：56-64．[5]白晓宇．上市公司信息披露政策对分析师预测的多重影响研究[J]．金融研究，201*，(4)：92-112．[6]张兴亮．会计信息透明度与盈余的价值相关性[J]．嘉兴学院学报，201*，(23)：81-83．[7]王利娜．投资者法律保护与会计透明度[J]．现代财经，201*，(8)：45-48．[8]陈洪瑞，张丽．公司治理结构对信息披露质量的实证研究：基于深交所的经验证据[J]．工商管理，201*(11)：16-18．[9]董小媛．控股股东对上市公司会计透明度影响的实证研究[J]．财务与会计，201*(4)：72-77．[10]谭劲松，宋顺林，吴立扬．公司透明度的决定因素-基于代理理论和信号理论的经验研究[J]．会计研究，201*(4)：26-33．[11]徐美玲．信息披露质量与公司价值关系的实证研究[J]．金融研究，201*(4)：10-14．[12]KATHERINESCHIPPER.FinancialReportingTransparency[J].JournalofFinancialEconamics,201*,94(1)：67-指导教师意见：指导教师签名：年月日教研室意见：审查结果：同意□不同意□教研室主任签名：年月日
本科毕业论文文献综述
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张会勤在《财务报告舞弊在中介审核阶段的原因及治理措施》一文中提到应对以获取不正当利益为目的，在编制财务报告时，故意违背会计准则和会计制度以及其他相关规范，对财务报告加以调节、操纵，以欺骗财务报告使用者，从而使会计信息失真的行为进行惩处。上市公司的财务报告系统主要由上市公司、独立的中介机构和政府监管机构这三类参与者构成，采用规范研究与分析相结合的方法，在对财务报告舞弊在中介审核阶段的成因进行理论分析的基础上，提出治理建议，要提高中介审核机构的独立性，建立健全中介机构的声誉机制。
何爱群在《新形势下我国高校会计信息的披露》这一文章从新形势下我国高校会计信息披露面临的压力、披露现状及存在问题的成因入手，提出了改变理念以满足利益相关者的信息需求为宗旨；根据国情实施以政府为主导、准则为保障的“强制”披露模式；加强监管做到信息披露制度化的改善信息披露的措施。
吴红岁在《高等学校财务会计报告体系的缺陷与设计》在这篇文章中提到随着我国经济体制改革不断深入发展，高等学校的会计环境、经济结构发生了巨大的变化，高等学校的会计制度、财务制度以及现行的财务会计报告体系存在的弊端愈加明显，已经不能适应现行经济活动的需求。高等学校的财务会计报告是反映高等学校一定时期内财务状况和收支情况的总结性书面文件，是财政部门、教育等各级行政主管部门、利益相关单位与学校各级管理者了解情况、掌握政策、指导预算工作、进行经济决策和制定管理措施的依据，也是编制下年度财务收支计划的基础。
蔡文霞在《关于会计政策选择对财务报表影响的分析》中主要阐述了从会计政策选择的视角对财务报表分析展开研究，剖析并归纳企业会计政策选择的规律，探究会计政策选择对财务报表分析的影响。
白晓宇在《上市公司信息披露政策对分析师预测的多重影响研究》中以深交所信息披露考核结果以及是否按规定发布业绩预告作为衡量上市公司信息披露政策的指标，分别考察二者对于分析师预测数量及质量的影响。通过多元回归分析方法得出上市公司信息披露政策越透明，则跟随其进行预测的分析师数量越多，预测的分歧度越小，准确度越高。
张兴亮在《会计信息透明度与盈余的价值相关性来自中国A股市场的经验证据》中以会计信息透明度作为衡量公司内外部治理质量的代理变量，通过在会计盈余一定的情况下，会计信息透明度越高的公司，盈余反应系数越大，盈余的价值相关性就越大；反之，盈余的价值相关性越小这一结论，表明提高会计信息透明度，有助于提高盈余的价值相关性，从而提高广大投资者的信心，促进证券市场健康发展。
王利娜在《投资者法律保护与会计透明度》中写明投资者法律保护可以通过四个渠道影响会计透明度：公司治理模式、契约（包括债务契约和报酬契约）、诉讼和限制大股东控制权私利。会计透明度的实现取决于资本市场上会计信息需求方和供给方之闻的博弈，投资者法律保护通过影响资本市场的发展，进而影响需求方和供给方之间的力量对比，从而对会计透明度产生影响。
谭劲松，宋顺林，吴立扬在《公司透明度的决定因素基于代理理论和信号理论的经验研究》中表明高透明度有降低融资成本、提高资本市场配置效率、保护投资者利益等诸多好处。上市公司可以选择性地自愿披露一些信息，即使是强制披露，上市公司也在信息披露的及时性、准确性和完整性等方面有一定的选择空间，造成了公司间透明度的差异。对于什么决定了公司的透明度又是什么原因导致公司改变透明度或者长期保持高透明度这些问题的做出了回答具。
近年来，如何提高信息披露质量一直是监管部门的工作重点。对监管部门来讲，应该认识到财务报告透明度的提升是一个系统工程，需要各环节间的相互配合。从当前情况看，我认为除了要完善公司治理、规范报告格式，还要引导上市公司积极提供条件，提高财务报告传播的有效性；对上市公司来说，要维持资本市场的良好形象，不能仅着眼于财务报告本身，还应更多地从投资者角度出发，积极提供各种便利，方便投资者准确、全面地了解公司信息，只有这样，才能有效地提高财务报告透明度水平。
关于上市公司财务报告透明度的研究
摘要
进入21世纪以来，随着世界范围内一系列关于财务报告丑闻的爆发，财务报告透明度问题引起了普遍关注。本文主要针对上市公司财务报告透明度的问题进行了研究，分别从上市公司财务报告透明度的理论分析、存在问题、影响因素和如何提高上市公司财务报告透明度几个方面做了详细的分析。首先，从财务报告透明度的界定和理论基础两个角度对上市公司财务报告透明度的理论做出了阐述；其次，总结了我国上市公司财务报告透明度所存在的问题是内容缺乏完整性和真实性，公布缺乏及时性；再次，阐述了影响上市公司财务报告透明度的因素主要来至于宏观经济层面、内部监督层面和外部监督层面；最后，提出优化股权、强化董事会的独立性、提高证监会的监管水准等多个对策建议来提高上市公司财务报告透明度。
关键词：财务报告；透明度；上市公司
ABSTRACT
Inthe21stcentury,withtheworldwidefinancialreportseriesontheoutbreakofscandal,financialreporttransparencyproblemcausedwidespreadconcern.Thisarticlemainlyaimsatthetransparencyofthefinancialreportoflistedcompaniesarediscussed,respectivelyfromthefinancialreportoflistedcompaniesthetransparencyofthetheoreticalanalysis,theproblemsandtheinfluencefactorsandhowtoimprovethetransparencyofthefinancialreportoflistedcompaniesseveralaspectsofadetailedanalysis.Firstofall,fromafinancialreportthetransparencyofthedefinitionandtheoreticalbasistwoAngletothefinancialreportoflistedcompaniesmakethetransparencyofthetheoryexplains;Second,inChinawassummarized,thetransparencyofthefinancialreportoflistedcompaniesandtheproblemsexistinginthecontentislackofintegrityandauthenticity,announcedthelackoftimeliness;Again,elaboratedtheinfluencethefinancialreportoflistedcompaniesthetransparencyofthemainfactorstoasformacroeconomiclevel,internalsupervisionlevelandexternalsupervisionlevel;Finally,proposeoptimizationequity,strengtheningtheindependenceoftheboardofdirectors,improvethesupervisionoftheCSRC,severalcountermeasuresleveltoimprovethetransparencyofthefinancialreportoflistedcompanies.
Keywords:Financialreport;Transparency;Listedcompanies目录
1前言...................................................................................................................................................................12上市公司财务报告透明度的理论分析..........................................................................................................12.1上市公司财务报告透明度的界定................................................................................................................12.1.1上市公司财务报告透明度的含义.............................................................................................................12.1.2上市公司财务报告透明度的层次界定.....................................................................................................22.2上市公司财务报告透明度的理论基础........................................................................................................22.2.1委托代理理论............................................................................................................................................22.2.2信号传递理论............................................................................................................................................23上市公司财务报告透明度存在的问题...........................................................................................................33.1财务报告内容缺乏完整性............................................................................................................................33.2财务报告内容缺乏真实性............................................................................................................................33.3财务报告公布缺乏及时性............................................................................................................................34上市公司财务报告透明度的影响因素..........................................................................................................34.1宏观经济层面对透明度的影响...................................................................................................................34.2内部监督层面对透明度的影响....................................................................................................................44.2.1第一大股东.................................................................................................................................................44.2.2董事会.........................................................................................................................................................54.2.3监事会.........................................................................................................................................................64.2.4审计委员会.................................................................................................................................................64.3外部监督层面对透明度的影响....................................................................................................................64.3.1独立审计监督.............................................................................................................................................74.3.2证监会监管.................................................................................................................................................74.3.3债权人约束.................................................................................................................................................74.4公司内外监督机制对透明度的影响............................................................................................................85提高上市公司财务报告透明度的对策建议...................................................................................................85.1优化股权结构，实现股权全流通................................................................................................................85.2强化董事会的独立性，规范董事会运作....................................................................................................85.3改革会计师事务所聘用制度，提高注册会计师的执业水准....................................................................95.4提高证监会的监管水准和监管激励............................................................................................................95.5加大对上市公司违规行为的处罚力度........................................................................................................95.6加强诚信建设，提高上市公司的诚信水准................................................................................................96结论.................................................................................................................................................................10参考文献.............................................................................................................................................................11致谢....................................................................................................................................................................
1前言
财务会计发展的动力主要来自两个方面，一是社会经济环境的变化，二是会计信息使用者信息需要的变化。由于两者的作用，导致财务会计向外提供信息的手段财务报告也发生了根本性的转变。正是由于财务报告的发展与一定时期的经济环境密切相关，因此，随着社会经济环境的演变，新的经济活动与事项的出现，财务报告的内容将出现新的变化。今天，随着我国市场经济的日益发展，特别是现代企业制度的建立和证券市场的不断发展，信息使用者对会计信息的披露提出了更高的要求。而现行财务报告作为会计主体对外传递信息的主要载体，如何跟上变化了的时代环境，满足信息使用者的需要，成为我国会计学界共同关注的问题。
2上市公司财务报告透明度的理论分析
2.1上市公司财务报告透明度的界定
2.1.1上市公司财务报告透明度的含义
“透明”一词在现代汉语词典中的解释是指：“(物体)能透过光线的”。引申到社会科学领域，则是指某个事件的公开程度，其既包括结果的公开也包括过程的公开。在资本市场语境下，透明度是保证“公开、公正、公平”的应有之义。1996年4月，美国证券交易委员会(SEC)发布了关于国际会计准则委员会（IASC）“核心准则”的声明。在这一声明中，SEC提出三项评价“核心准则”的要素，其中第二项是“高质量”。SEC对“高质量”的具体解释是可比性、透明度和充分披露。之后，SEC及其当时的主席Levitt多次公开重申高质量会计准则问题，并将“透明度”作为一个核心概念加以使用。由此，学术界和实务界开始将透明度作为衡量信息披露质量的一个重要指标。然而正式给会计信息透明度下定义的是巴塞尔银行监管委员会，该委员会于1998年9月在其发布的《增强银行透明度》的研究报告中，将透明度定义为：公开披露可靠及时的信息，有助于信息使用者准确评价银行的财务状况和业绩、风险活动及风险管理活动。而且他们还认为，披露本身并不必然导致透明度，为实现透明度必须提供及时、准确、相关和充分的定性及定量信息，这些披露要建立在完善的计量原则之上。透明会计信息的质量特征包括全面、相关、及时、可靠、可比和重大。由此可以看出，巴塞尔银行监管委员会对“会计信息透明度”这一概念强调的是两方面的内容：一是规范会计信息披露制度；二是提高所披露的会计信息的质量。从现实情况来看，财务报告在上市公司信息披露中占据较大比重，而且在可靠性、相关性等方面有着其他种类公开信息所不具有的优势。但根据《经济观察报》经济观察研究院的研究结论，我国投资者对财务报告的信任程度和利用程度却是很低的。一方面是由投资者的专业素质、投资习惯等因素造成的，另一方面也是因为相对于投资者来讲，财务报告的透明度过低，使得投资者通过财务报告来了解公司真实、完整情况的能力受到很大限制。
2.1.2上市公司财务报告透明度的层次界定
上市公司财务报告透明度是一个动态多维的过程，其中不仅涉及到财务报告的编制，信息的公开，还包括信息的传递过程中的透明度问题。财务报告的透明度界定为三个层次：第一，在编制过程中，财务报告透明度的指标应以财务报告规范性、可靠性做为主要的指标。这个阶段并不指向投资者。在201*年颁布的《企业内部控制规范》中，详细规定了年报中对内部控制的披露。这也说明了国家对财务报告源头的透明度的关注。这个层次的透明度是至关重要的，也是财务报告透明度程度的决定因素。第二，在信息的披露中，应以披露媒介公开权威、信息及时性作为主要的衡量指标。第三，在分析了“信源”、“信道”的主要指标后，可以看出“信宿”是指财务报告最终的使用者，这个层次不仅涉及到财务报告准确，完整的传递过程，还和最重要的指标使用者的理解力有关联。所以在这层指标体系中，笔者把可理解性作为主要的衡量指标。
2.2上市公司财务报告透明度的理论基础
2.2.1委托代理理论
Jenson等(1976)指出代理关系属于契约关系中的一种情况，在这样的契约关系中，委托人将会任命代理人为其提供服务。在此之后委托代理关系得到了大规模的应用。随着企业所有权和经营权的分离，拥有资本的所有者和拥有经营能力的管理者就会为了追求各自利益的最大化而损害对方的利益，而这就导致了代理问题的产生。代理问题的存在使得所有者不得不订立一些契约来抑制管理者的自利行为，而契约的监督与执行费用又会相应的增加委托代理成本，与此同时，委托代理成本的增加又会导致管理者的报酬减少，由于涉及到管理者自身的利益问题，管理者就会有很强的动机披露他们所知道的信息，以使所有者相信他们的行为并没有违背所有者的目标，而且他们披露的信息越多、越透明，所要的成本就会越低。2.2.2信号传递理论
Spence(1973)研究了信号传递理论，他认为在劳动力市场当中，信息很容易处于不完全对称的一种状态，而有能力的人为了把自己和一般人区别开来，他们常常会有更强的动机把自己优异的能力传递给雇主。Ross(1979)认为在竞争性的市场中，公司出于对自身利益的保护，他们常常很愿意将自己的信息披露出去。在此以后，信号传递理论得到了一定的应用。由信号传递理论我们不难知道，在资本市场当中，管理者和投资者之间常常存在着信息不完全对称的现象，管理者常常是知道相关信息的一方，即信息的优势方，而投资者常常是不知道相关信息的一方，即信息的劣势方。介于此，投资者为了保护自己的相关利益不受侵害，只好以所有公司的平均状况来确认股价，这就会使公司的真实状况比平均状况好的公司大量的披露公司信息，从而向投资者传达出他们公司业绩比较好的信号。信号传递理论表明了通过信息披露能够向资本市场传递更准确的信息，从而使公司的信息保
持透明。
3上市公司财务报告透明度存在的问题
3.1财务报告内容缺乏完整性
内容完整性是指上市公司对所有投资者公布的财务报告，能使使用者获取有关财务状况、经营成果、现金流量和经营风险水平等有利于投资决策的足够信息。具体表现为：公司重大担保事项披露不充分及关联方交易披露不充分；影响企业经营发展的不利宏观因素经常避而不谈；对或有事项特别是预计负债方面、分部信息、偿债能力、预测性财务信息等方面的披露不充分；对财务指标的揭示不够充分；对于环境问题、废原料回收等关于资源性信息披露的社会责任信息披露不充分。
3.2财务报告内容缺乏真实性
在我国，财务报告中的信息缺乏真实性是财务报告中最主要的问题，也是对我国财务报告质量影响最主要的因素。主要表现为：财务报告中有虚假陈述，主要是虚构交易事项，隐瞒交易事项，利用会计政策的“专业判断权”对交易事项做出非公允的表达，从而造成资产的账面价值与实际价值严重背离，使财务报表客观性不足。
3.3财务报告公布缺乏及时性
我国证券市场上财务报告公布不及时现象，为操纵市场和内部交易行为留下巨大的发挥空间。表现有：定期报告“补丁”现象层出不穷；大多数公司历年都是接近限定期才发布公告，而且临时信息披露时间滞后甚至隐瞒不报；未能及时披露公司重大事件公告书。
4上市公司财务报告透明度的影响因素
4.1宏观经济层面对透明度的影响
公司所处的宏观制度环境对其信息披露数量和披露质量起着基础性作用。从全球范围来看，各个国家的法律环境、政治经济和文化背景存在较大差异。通常是从国家层面出发对宏观环境的影响进行研究，以一国公司信息披露活动作为整体来进行多个国家之间的比较分析。对于公司信息披露行为而言，法律环境和政府干预这两个宏观因素起着最为直接的基础性支撑作用，关于法律环境国际比较研究影响较大的是LaPorta等人（1999），他们从股东权益、债权人权利和执法质量等方面衡量了49个国家(地区)的股东权益保护水平，通过考察各国公司法是否包含某些保护股东和债权人权益的关键条款，从司法体系的效率、法治、腐败控制等方面考察各国的执法质量，揭示了法律对投资者保护力度及公司治理的影响。他们的研究发现，普通法系国家(地区)对股东权益的保护总体上强于成文法系国家和地区，且发现司法体系效率低下和会计准则质量较差的国家更有可能采取预防性法
律措施。Johnson等人（201*）通过考察不同法系国家的法庭如何处理公司内部利用关联交易侵占公司财产的案件，发现在成文法系国家和地区，刚性的成文法条款会促使公司内部采取表面上不抵触法律文字规定而实际上利用关联交易侵吞公司资产中饱私囊的策略；而在普通法系国家和地区，法官能够从公平概念出发依据关联交易的实质进行判案。实证研究结论支持普通法系国家对股东权益的保护总体上强于成文法系国家。Ball等人（201*）通过对成文法系国家和普通法系的对比研究，分析了两种法律体系对于公司会计盈余披露质量的影响，其区别主要体现在两种法系对于解决经理人和外部信息使用者之间信息不对称的方式上存在差异：成文法系国家的公司偏向于与利益相关者私下沟通，而普通法系国家的公司更乐于进行公开披露。他们的研究发现普通法系国家的会计透明度高于成文法系国家，证明了以法律体系为代表的制度环境对于会计透明度具有重要影响。Ball等人（201*）分析比较亚洲四国（香港、马来西亚、新加坡和泰国）的信息透明度后发现，尽管这四个国家的会计准则与国际会计准则十分接近，但其会计信息质量较差，由此他们得出结论，高质量的会计准则并不能保证信息披露透明度，信息生产者所面对的激励发挥关键作用，并且这些激励因素主要受一国的法律因素影响。Leuz等人（201*）通过对31个家公司盈余管理的系统差异进行检验后，发现法律有效执行和投资者保护会减少公司盈余管理的可能性。谢碧琴和蒋义宏（201*）通过比较内地和中国香港的法律体系后发现，实行普通法系的香港地区的法律制度对股东权益的保护更强。关于政府干预因素对披露透明度的影响，Ball等人（201*）指出，管理层编报动机取决于所处国家的市场和政治力量的相互作用；其中，市场力量包括对高质量财务报告的需求程度；政治力量包括政府在会计准则、税收的制定和执行的参与程度，以及减小报告收益变动的政治动机。Ball等人（201*）认为成文法系国家中政府对会计的干预高于普通法系国家。Bushman等人（201*）探讨了政治干预对公司透明度（包括财务透明度和治理透明度）产生影响的三种方式。首先，政府直接经营和管理公司降低了对公开信息的需求，并且为了隐瞒其对公司的侵占行为和其对人事安排的直接影响，政府会抑制公司对外进行充分的信息披露；其次，政治集团利用其对银行的控制以及制定法规政策的权力来扶持与其有密切联系的公司，保持这些公司的垄断地位，为了避免外界过多了解政治集团与关联公司之间的不公平交易行为，政治集团往往要求上市公司减少披露；最后，由于政府倾向于通过税收等手段对高盈利公司进行财富剥夺，因此高盈利公司有动机向政府隐藏财富。他们的研究发现，各国的财务透明度与其政治经济环境相关，而治理透明度更多地取决于该国的法律制度。
4.2内部监督层面对透明度的影响
4.2.1第一大股东
第一大股东在公司的决策权份量，可以直接影响到公司对外披露信息的质量。股权分布存在高度集中和高度分散两个极端，也表现出治理方面的不同特征。股权高度分散时，没有任何一个股东能够居于主导地位，此时将承受管理当局“逆向选择”和“道德风险”的压力；股权高度集中时，大股东比中小股东具有信息掌控优势和决策权优势，可能会利用其绝对优势地位为自己谋取利益，在公司的剩余索取权上产生不公正现象。在这里，我
们更关注股权高度集中的情况。股权高度集中是不利于决策的民主化、科学化，大股东容易通过绝对控股来操纵董事会人选，这样造成董事会无法合理独立于第一大股东，成为法规型的傀儡机构。Fan和Wong(201*)发现东亚国家上市公司的股权集中度与其信息质量存在负相关关系，所有权高度集中以及由此形成的倒金字塔式持股结构，带来了控股股东与外部投资者之间的利益冲突，在第一大股东施加的影响下，上市公司对外提供的会计信息失去了可信性。Mckinnon(1993)与MitChen(1995)的研究表明所有权分散程度越高信息披露的水平越高。王咏梅(201*)研究发现股权集中度与自愿披露程度负相关。由于我国上市公司存在大量“一股独大”的情况，公司内部很难有其它力量与第一股东制衡，自然也就缺乏其它方的监督控制。本文认为，在我国股权越集中，公司提供的会计透明度越低，它是作为监督会计信息的负面因素存在的。4.2.2董事会
董事会是公司治理结构的中心组成部分，其主要职责之一就是监督经营者决策行为。代理理论指出，董事会的主要职责就是控制管理当局可能出现的机会主义行为，尽量避免经理层的“逆向选择”和“道德风险”。衡量董事会治理力度的方法很多，根据我国政策导向，独立董事是目前被倡导执行的重要监督力量之一。我国的独立董事起步很晚，是借鉴英美发达国家的治理理念，该制度的引进区别了上市公司的普通董事、灰色董事等。独立董事是指不在公司担任除董事外的其它职务，并与所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。独立董事通常是其他组织或企业的高级管理人员，或是具在某一领域具有很强的专业知识，能够从不同的角度对公司的经营决策提供意见，同时对内部经营管理者进行有效的监督。根据独立董事的定义和其职能，可知其关键因素在于“独立性”强弱。通常情况下，独立董事占董事会总人数的比例越大，董事会独立性就越强，独立董事的影响力也就越大。BeaSley(1996)发现董事会外部成员比例的增加可以显著减少财务报告欺诈发生的可能性，并且随着企业外部董事股权和任期的增加以及外部董事所任职公司数目的减少，财务欺诈的可能性趋于下降。Chen和Jaggi(201*)发现，独立董事在董事会的比例越高，企业的信息披露水平越高，但如果公司存在家族控制，则独立董事的这种作用就受到限制。我们可以认为，独立董事是保护外部投资者的重要举措，在上市公司会计信息透明度的保障上有积极意义。为了充分发挥独立董事的作用，201*年8月6日中国证监会颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司实行独立董事制度，且在201*年6月30日前，独立董事人数不少于2人，在201*年6月30日前，独立董事人数不少于董事会成员总数的1/3。随着独立董事制度的推行，我国又增强了一支会计信息的监督力量。不过国内许多学者对独立董事是否发挥了实质作用、是否应该继续保留独立董事制度等问题存在争议，到目前仍未达成一致的结论。崔学刚(201*)的实证研究发现，独立董事能够有效推动公司透明度的提高；薛祖云、黄彤(201*)也认为独立董事制度从201*年度开始在会计信息质量上已经发挥出了一定的独立监督作用。我认为，独立董事设立的目的是对会计透明度有积极作用的，因此针对该问题将进行进一步的实证检验分析。此外，董事会成员的勤勉性也影响着对财务报告的监督效力。董事会勤勉是指其成员投入公司活动的时间和精力，可以量化为年度内召开董事会会议的
次数。一般情况下，董事会会议次数越多，频繁的接触可以更加了解管理当局的经营行为及业绩，即意味着董事会成员对管理当局的监督力越强。Carcello(201*)的研究表明，董事会开会次数与其监督财务报告的有效性正相关。本文认为董事会勤勉作为董事会治理的特征之一，对上市公司会计透明度是可能存在相应的监督作用的。4.2.3监事会
监事会制度的引进实际是上参考的日德公司治理结构特征，即二元制治理结构。为了解决最终所有者监督约束失灵的问题，抑制董事、经理的合谋对股东或公司产生的不利影响，上市公司应该设立监事会，专门行使对董事会、董事、经理的监督约束。从监事会作用的机理来看，监事会如果有效地执行监督管理职能，同样可以为上市公司的内部控制及会计信息提供良好的监督保障作用。但是我国实务操作中，监事会监督作用受到了极大的质疑，监事会成员未能发挥其应有的监督职责。根据我国上市公司内部治理的现状分析来看，监事会监督力度不足的原因主要有：第一，监事会成员主要是公司的内部职工，其报酬、奖励及晋升等都是由高层管理人员来决定，既然存在了利益牵连关系，监事会即使发现董事、经理有不利行为，也很难执行其监督职能；第二，监事会成员缺乏一套专业的培训，有可能不具备相应的监督管理专业知识；第三，监事会的利益没有明确的法律法规来保护，惧怕董事或经理实施报复行为虽然监事会的监督职能被质疑，不过监事会存在也有其积极的一面，现代企业也引进了一些股权激励政策，监事会可以持有部分公司的股份。本文认为，如果监事会享有公司的股份权利，其自身利益与上市公司联系更加紧密，出于理性经济人的角度，必然会对上市公司经营情况及业绩投资更多的关注，会增强其监督管理职能。
4.2.4审计委员会
审计委员会是董事会按照股东大会决议设立的专门机构，它主要负责内、外部审计的沟通、监督和核查工作。审计委员会可以被认为是增强上市公司监管能力的重要部门，因为审计委员会成员能对财务报表、会计信息等进行专业、详尽的审核监督，也更能正确、详尽地了解公司的财务状况和会计处理方式。Forker(1992)的代理理论认为审计委员会能加强内部控制和对财务信息披露质量的监督，可以降低代理成本，减少公司不披露信息的数量。Simon和KarShunwong(201*)研究发现设立审计委员会的公司自愿披露程度高。我国《上市公司治理准则》规定，上市公司董事会中可以设置审计委员会，但是非强制性的。正是因为审计委员会的设立不像独立董事制度规定的那样具有强制性，目前我国还有很大一部分上市公司没有设立审计委员会，特别是“一股独大”或内部人控制的公司可能未必会考虑设立审计委员会。缺乏审计委员会则减弱了董事会对管理当局的监督力度，不利于上市公司会计透明度的提高。
4.3外部监督层面对透明度的影响
4.3.1独立审计监督
外部审计作为独立于投资者与管理者的第三方专业人士，为上市公司会计信息提供鉴证服务，对其财务报告的真实性和公允性发表意见，扮演着“保险功能”的角色。独立审计师既可以对管理层会计信息编报权力产生约束，也可以督促管理层充分披露其会计信息，增强会计报表的可信性。我国的独立审计意见分为无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见四个类型，其中第一个视为“标准审计意见”，后三者视为“非标准审计意见”。独立审计提供的审计意见不但反映了对上市公司财务报告真实公允的意见，也向社会公众传递了其可信程度。按照《中国注册会计师独立审计准则》相关规定，标准审计意见意味着上市公司采用的会计处理方法遵循了会计准则及其有关规定，真实反应了经营管理情况，会计报表内容完整，表达清楚，无重要遗漏；非标准审计意见意味着审计师对被审计单位的会计报表存在异议，或审计范围受到限制，上市公司愿意披露的财务信息可能不完整或不正确。由此可见，审计意见是对财务报告的重要评价，不同的审计意见传递了上市公司信息披露的透明度，上市公司也是不愿意被出具非标准审计意见的。本文认为，审计意见是有效约束管理层会计信息披露的因素，审计师如果出具标准审计意见，那么被审计单位体现了更高的会计透明度；如果出具非标准审计意见，则反映被审计单位或多或少存在信息披露质量问题，会计透明度相对更低。4.3.2证监会监管
证券交易所是上市公司融资的重要平台，为了保障证券投资者的合法利益，证券监督委员会将直接对上市公司的信息披露行为进行监管。美国发达的资本市场形成了一套以SEC为核心机构和以《证券法》(1933)和《证券交易法》(1934)为法律基础的多层次监督管理体系，该体系的监管力度在每次重大案件发生或金融危机威胁后，得到了进一步加强。例如，安然事件之后，美国证券市场迅速成立了公众公司会计监督委员会，以便进一步加强证券市场的监管水平，提高上市公司会计透明度。相比而言，我国证券市场发展时间较短，处于高度发展阶段，证券市场监管需要更加完善的制度安排。我国证券市场的监管特色表现为“特别处理(ST)、特别转让(PT)”等，上市公司一旦受到上这些处罚措施，将会向投资者及社会公众传递该公司的负面消息，使公司经营情况处于不利条件下。因此，本文选择从中国证券市场特有的特别处理(ST)和特别转让(PT)这一监管政策来探讨市场监管对会计透明度的影响。证监会规定，对连续两年亏损或每股净资产低于股票面值的公司实行特别处理(ST)，对连续三年亏损等情况的公司实行暂停上市的特别转让(PT)。可见，被ST/PT的上市公司不仅受到更加严格的监管，还面临退市的风险，因此“保壳”或“摘帽”成为ST/PT公司的重要任务。从证券监管的角度来看，ST/PT制度是要通过警示作用抑制二级市场对绩差股的过度投资，同时向管理当局施加被接管的压力，各方面的影响无形中增加了证券市场对上市公司的约束力。因此，证监会的ST/PT制度在理论上对上市公司透明度的提高是有影响的。4.3.3债权人约束
代理理论认为，随着公司资本结构中负债比率的提高，股东侵占债权人利益的可能性增大，债权人将针对该风险要求支付更高的利息或增加借贷合同的约束性条款。比如债权人设定某些财务指标作为契约履行标准，或在债务契约中明确限制资金的使用范围并要求资金用途不得擅自改变，这些保护性条款增加了上市公司的代理成本。从债务人角度看，为了缩小这些代理成本，上市公司可以向债权人提供充分的财务信息，以提高其偿债能力的评价水平，减少这些约束条件；从债权人角度看，当然期望将资金借给信誉佳、偿债能力好的公司，减小产生坏账的可能性以及由此带来的损失。可见，负债融资增加了上市公司提高会计信息透明度的动机，也增加了债权人对信息透明度的需求。根据我国负债融资的现状来看，由于债券市场还不如西方资本市场发达，企业取得负债融资的渠道主要是银行。随着我国金融市场改革的推进，国有银行的商业化改组以及股份制银行的诞生使得银行业的风险管理和风险意识增强，银行业开始逐渐重视作为债权人的利益。银行为了保护自己的利益，要求上市公司提供高透明度的财务数据，通过所获信息评价上市公司的商业信誉及偿债能力，以防范坏账风险。我认为，不论负债融资的多或少，上市公司的生存环境不可能缺失债权人，故债权人可以作为影响公司会计信息透明度的重要因素之一，要求上市公司提高所披露信息的质量。
4.4公司内外监督机制对透明度的影响
基于我国特定的会计环境，公司内外监督机制是会计信息质量的重要把关，监督机制不能有效运行，则严重影响会计信息透明度。根据上述内外监督机制的分析，上市公司的会计信息披露受到了多方的关注。上市公司对外部提供的财务信息首先经过公司内董事会的审批，并在监事会、审计委员会的监督下对外报送；为了使报送的信息真实公允，还需要由会计师事务所执行审计业务，审查有无舞弊及造假行为，出具表明会计信息真实公允的审计报告；最后，上市公司年度财务信息在证交所对外公布，证监会将对经营业绩不良、提供虚假信息的公司执行处罚措施，以惩戒这些有违规行为的上市公司，保护广大投资者及公司的利益。
5提高上市公司财务报告透明度的对策建议
5.1优化股权结构，实现股权全流通
股权高度集中导致大股东有机会利用控股地位操纵上市公司进行虚假信息披露，并借机掠夺中小股东利益；而国有股、法人股不可流通引致的利益冲突，导致了大股东有动机利用虚假信息掠夺中小股东。因而，完善上市公司治理，规范上市公司信息披露行为，必须解决国有股一股独大和股权分置问题。可喜的是，我国上市公司股权分置改革试点已开始，并在一定程度上得到市场认同。我们希望这一改革能够尽早全面铺开，而且真正实现所有股权彻底全流通。
5.2强化董事会的独立性，规范董事会运作
董事会核心治理作用的发挥取决于其独立性。董事会既要独立于控股股东，又要独立于经理层。董事会中不仅要有大股东的代表，而且还要有中小股东和职工代表。董事会成员一人一票，人人平等。由于职工和公司的关系最为密切，公司经营状况直接关系到他们的切身利益甚至生存，因而有理由相信职工最想把公司经营好、管理好，职工董事能够提高董事会的治理效率。董事会成员中还要有足够比例的独立董事，董事会下的各个专门委员会尤其是审计和薪酬委员会都应由独立董事组成。独立董事应职业化，并由证监会统一指派。董事会实行集体决策、个人负责制，上市公司违规信息披露要追究董事的个人刑事和民事责任。
5.3改革会计师事务所聘用制度，提高注册会计师的执业水准
注册会计师作用的发挥取决于其独立性和行权保障机制的完善，而这与会计师事务所的聘用制度密切相关。建议会计师事务所由证监会统一指派，且实行跨区交叉、定期轮换制度证监会同时要强化对注册会计师和会计师事务所的监管。证监会设立独立董事基金和审计基金，专门用于支付独立董事薪酬和审计费用。基金由证监会根据上市公司的规模及违规记录向上市公司收取。
5.4提高证监会的监管水准和监管激励
证监会监管能力和监管力度较低是上市公司信息披露违规盛行的原因之一。当前，首先要提高证监会现有人员的素质，降低证监会的监管成本和机会主义行为；其次，提高证监会的监管力度，将一些虚假信息屏蔽在披露之前；其三，强化激励，提高证监会监管的积极性；同时，还要建立责任追究制度，对玩忽职守和徇私舞弊的监管人员严厉惩处。
5.5加大对上市公司违规行为的处罚力度
上市公司违规收益大于违规成本是信息披露虚假屡禁不止的直接动因。降低上市公司违规信息披露的概率和动机，必须加大对违规行为的处罚，尤其是对责任人个人的处罚，罚得使其倾家荡产，形成一种威慑。
5.6加强诚信建设，提高上市公司的诚信水准
“人无信不立，政无信不威，商无信不富”，只要人们诚实守信，上市公司的所有问题都可迎刃而解。诚信建设，要求我们首先要强化诚信教育。通过专题培训、警示案例分析等形式强化控股股东、董事、监事和公司其他高管人员的诚信理念和责任。建立上市公司诚信评价体系，定期和不定期对上市公司进行诚信考核，并将考核结果向社会公布。考核结果还可作为上市公司再融资的条件之一。对于诚信较差的上市公司，坚决予以退市。对于诚信缺失的董事、监事及其他高管人员实行永久性市场禁入，并让其承担无限赔偿责任。
6结论
财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道，在保护投资者知情权、进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。如何保障投资者通过财务报告能够了解到公司的真实状况，从而为其投资决策提供良好的信息条件，引起了监管者和研究者的广泛关注。同时，各种财务报告违规行为对投资者权益所造成的巨大损害，也促使投资者对财务报告提出更高要求。在这样的情况下，财务报告透明度问题逐渐得到了重视。
本文通过对相关理论和文献的梳理总结，对上市公司财务报告透明度的提高提出了几点未来的设想：
第一，企业能够从内部控制上真正把握财务报告的透明度。比如有“中国萨班斯”之称的《企业内部控制规范》的提出，就是对企业在内部控制信息披露上的探索。虽然现在并未全部实施，但是内部控制的信息披露最终会在财务报告的透明度上起到关键作用。
第二，制定标准化的财务报告。这种标准化不仅仅是格式内容上的标准化，更多的要注重投资者的可理解性，财务报告的可读性。
第三，披露媒介的规范与多元化。为了避免信息冗余和促进信息传播，降低信息噪音和信息损失，披露媒介应该更加互动化。让人们在获取信息方面更加安全容易。
参考文献
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致谢
在论文完成之际，我要衷心地感谢我的指导老师陈文华教授，他对本文的完成提供了的大量无私的帮助，从论文的选题、研究方法的选择到最终定稿，都给予了悉心的指导，帮助我对收集的资料逐一把关，使我少走很多弯路，并对整篇论文的初稿、二稿、三稿仔细阅读，多次提出宝贵的意见，老师谦逊的为人、严谨的治学态度将使我终身收益!同时，也感谢中国地质大学长城学院这四年来对我的教育与培养。
此外，我还要感谢我的同班级的同学，感谢他们在四年的学习生活中给予了我极大的帮助并对本文的撰写提出了很好的建议。在此我要特别感谢我的家人对我的关心、照顾、在生活和学习上给予的支持和鼓励，他们给予我的无私的爱是我不断努力向上的动力支持，正是有了他们的多方关照和感情上的关心，我才能安心的完成硕士期间的学习任务，我的每一点成绩都凝聚着亲人和朋友的心血和奉献。
最后，感谢各位专家、教授在百忙之中对本文的审阅和指正。
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