证券投资学知识点总结
证券特征：1、法律特征。2、书面特征。
证券基本分类：1、无价证券（1）证据证券（2）凭证证券2、有价证券（1）商品证券（2）货币证券（3）资本证券
有价证券的类型：按上市与否分；按体现内容分（1）资本证券（2）商品证券（3）货币证券；按发行主体分（1）公司证券（2）金融证券（3）政府证券有价证券的特征：产权性；期限性；收益性；流动性；风险性证券投资的特点：高收益；高风险；可流通性社会性和广泛性
股票的特征：风险性；稳定性；流通性；收益性；价格的波动性；经营决策的参与性
股票的类型：按票面金额表示分（有无）按是否记名分（记不记）按股东享有权利分（普通优先）
普通股票的功能：构成股份制企业的资本；为股份制企业利润分配提供依据；为投资者提供了投资工具；为证券市场发展提供了基础
普通股特征：最普通最重要发行量最大的股票种类。是标准股票。是风险最大的股票。优先股的特征：在发行时已约定股息率；优先分派股息和清偿剩余资产；表决权受到一定限制；股票可由公司赎回
我国目前的股权结构：国家股；法人股（非、企业法人股）；公众股（社会公众股、公司职工股）；外资股（境内、外上市外资股）
债券的类型：按发行主体分（政府、国际、金融公司债券）；按计息方式分（单利、复习、贴现、累进利率债券）；按利率浮动与否分（固定、浮动利率债券）；按债券形态分（实物式、凭证式债券、记账式凭证）
债券的基本特征：偿还性；流动性；风险性；收益性
国债的特点：自愿性；安全性；流动性；免税待遇；收益稳定
公司债券的特征：风险性较大；收益性较高；债券比股票有优先权
可转换债券的基本要素：基准股票；票面利率；转换比率和转换价格；转换期；赎回条款；回售条款
可转换债券的特点：（1）有未上市公司发行的，没有具体上市时间表和转股时间表，其能否上市、转股时间、转股价格等均有很大的不确定性。（2）票面利率低于银行存款利率，并且采取浮动的利率方式。（3）该转债有强制性转股条款。
金融债券的特征：与公司债券全比，具有较高的安全性。与银行贷款相比，盈利性较高。发行和管理不同与企业债券的特殊规定。
国际债券的特点：资金来源比较广泛。市场潜力大。期限长数额大。负债机构的多样化。资金的安全性较高。
基金与股票、债券的区别：反映的关系不同。股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关系，契约型基金反映的是信托关系。他们所筹资金的投向不同。股票和债券是融资工具，筹集的资金主要是投向实业，而基金主要是投向其他有价证券等投资工具。风险水平也不同。股票有较大的风险。债券的直接受益取决有债券的利息率，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，收益有可能高于债券，资金风险有可能小于股票。
证券投资基金的特点：专业管理、专家操作。组合投资、分散风险。小额投资、费用低廉。流动性强，变现性高。品种繁多，选择性强。
证券投资基金的类型：组织形态不同；变现方式不同；投资标的不同；投资目标分类不同契约型基金与公司型基金的不同点：资金的性质不同。投资者的地位不同。基金的运营依据不同。
封闭资金与开放式资金的区别：（1）期限不同（2）发行的规模限制不同（3）基金单位交易方式不同（4）基金单位的交易价格计算标准不同（5）投资策略不同证券投资基金的经济影响：一、正面功能。1、开辟了新的融资渠道，丰富了投资品种。2、改善了证券市场的所有者结构，起到稳定证券市场的作用。3、有助于市场效率的提高。4可以推动我国证券市场的国际化。5、促进现代企业制度的形成和推动国有产权制度的该。二、负面功能。1、投资基金将增加投资者的投资成本，从而影响投资回报率。2、投资基金在一定程度上也会引起证券市场的波动。3、投资基金正加了金融市场的管理难度。
金融衍生工具的特征：1、跨期交易2、杠杆效应3、不确定性的高风险4、套期保值和投机套利共存
金融衍生工具的功能：（一）套期保值（二）价格发现证券市场特征：交易对象为股票、债券。购买目的为获取股息利息和资本的增值。流动性强。定价依据。购买后的风险性。资源配置。
证券市场的功能：筹资功能。资本定价。资本配置。交易原则：价格优先，时间有线。竞价方式：集合竞价、连续竞价。
不同阶段的通货膨胀对证券市场的影响：早期通货膨胀导致证券市场价格上扬。中期价格下跌。晚期价格低迷。
不同程度的通货膨胀对证券市场的影响：稳定、温和的通货膨胀导致证券市场价格上扬。严重的通货膨胀导致价格下跌。
经济周期四阶段：衰退、低谷、复苏、高峰。
财政政策的目标：资源的合理配置。收入的公平分配。
政策手段：国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支出。
财政政策对证券市场的影响：紧的财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，而送的财政政策刺激经济发展，证券市场走强。
货币政策对证券市场的影响：实行扩张性的货币政策，扩大货币供给量，会促使证券价格上扬。反之，实行紧缩货币政策，会促使证券价格下跌。利率的变动与证券的价格呈反方向波动。
其他影响证券市场的影响：1、政治因素2、战争因素3、灾害因素
行业的生命周期分析：1、初创期。新技术，市场垄断、高风险高收益。2、成长期。稳步增长，竞争较激烈，较高的利润，高于整体经济的发展速度。市场需求不断扩大3、成熟期与整体经济发展速度同步，稳定的现金流收入。新企业进入难度较慢。4、衰退期发展速度已经慢于经济中的其他行业，货已经慢慢萎缩。新产品替代品出现，原行业需求下降。影响行业兴衰的主要因素：1、技术进步2、政府的产业政策3、社会习惯的改变公司资本素质分析：（一）公司竞争地位分析（二）公司的盈利能力及增长性分析（三）公司经营管理能力分析。构建证券投资组合的原因：（一）降低风险（二）实现收益最大化
证券证券组合风险：一、系统性风险1、市场风险2、利率风险3、购买率风险4、社会风险二、非系统行风险1、行业风险2、企业经营风险3、企业违约风险
投资组合理论的假设条件：1、假设证券市场是有效的2、假设投资者都是风险厌恶者3、风险以预期收益率的方差或标准差表示4、假定在风险一定的情况下，投资者利益率最高。或者利益率在一定的情况下，希望风险最小5、假定多种证券之间的手意识相关的。可以选择最低的风险证券组合。
优势法则：1、在给定的各种风险条件下，提供最大预期收益率。2在给定的各种预期受利率的水平条件下，提供最小的风险。同时成立时，投资者可以选择其最优的投资组合。无差异曲线的形状：向右上方倾斜。风险厌恶者的无差异曲线凸向横轴。无差异曲线是密集的。任何两条无差异曲线不可能相交，越往左上方的无差异曲线其效用期值越大。投资这的共同偏好准则：1、如果两种证券组合具有相同的收益率标准差，和不同的预期收益率，投资者肯定选择预期收益率高的那种组合。2、如两种组合与其受利率相等，则选择风险小的那种组合。3、若以组合比另一组合有较小的风险和较高的预期收益率，则肯定选在这一组。
影响债券价格的因素：信用等级。期限。市场利率。
到期收益率与到期期限之间关系：一、市场预期理论：取决于对未来利率的市场预期。二、流动性偏好理论：由未来利率的预期和流动性溢价共同决定。三、市场分割理论：有短期和长期资金市场供求状况的对比。
影响股票几个变动的主要因素：1、经济因素2、政治因素3、自然因素4、行业因素5、公司因素6、市场因素7、心理因素
影响封闭式基金价格的因素：基金净值；宏观经济状况；政府的有关基金的政策；市场供求关系。
认股权与优先认股权比较：优先认股权：增资配股，发行普通股。普通老股东的优惠权。期限短。认股价低于发行是普通股市价。认股权证：发行债券、优先股。债权人、优先股东的优惠权。期限长。认股价高于普通股市价。
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第一章证券投资工具
1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。
2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化
4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。
5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性
6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大
债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性
10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。
11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权
15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。
16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金
18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金
19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。
20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。
21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。
按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权
22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。23、根据买和卖的权利不同，权证可以分为认购权证和认沽权证第二章证券市场
24．根据证券公司的功能划分，证券公司可分为：证券经纪商、证券自营商和证券承销商。
25．自律性组织是指通过自愿组织的行会、协会等形式，制定共同遵守的行业规则和管理制度，自我约束会员行为的一种管理组织。我国证券市场自律性管理组织有证券业协会和证券交易所。
26．我国的证券监管机构是中国证券业监督管理委员会。其主要职责是：负责行业法规的起草，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等实行全面监管，维护证券市场的有序运行。
27．证券交易所按照组织形式划分，可分为会员制证券交易所和公司制证券交易所。28．客户和经纪人之间的关系：授权人与代理人的关系、债务人与债权人的关系、抵押关系、信托关系。
29．按照证券市场功能的不同，可分为：一级市场和二级市场。
30．按照证券市场上市条件的不同，可分为：主板市场和二板市场。
31．股票价格指数是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数。
32、采用公募方式发行证券的优点在于：第一，以众多的投资者为发行对象，筹集资金潜力大；第二，投资者范围大、分布广，可避免囤积证券或被少数人操纵；第三，只有公开发行才能申请在交易所上市，有利于增强证券的流动性；第四，有利于提高发行人的社会知名度。
采用公募方式发行证券的缺点在于：发行过程比较复杂，面临严格的政府审核标准，所需时间周期比较长，不利于发行人把握市场有利时机，发行费用也比较高。33、证券发行制度有两种：注册制、核准制
34、我国股份公司股票的发行方式有：上网定价发行、向二级市场投资者配售、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合
35、债券的发行方式：定向发行、承购包销、招标发行36、证券发行承销方式包括：包销、代销
39、股票发行的目的包括：筹集资金及改善财务结构、转换证券、股份的分割与合并、公司兼并。
37、证券法规定，发行人申请公开发行股票时，应符合下列条件：具备健全且运行良好的组织结构、具有持续盈利能力，财务状况良好，最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为，经国务院批准的证券监督管理机构规定的其他条件。
第四章证券投资的宏观分析38、判断经济增长与经济周期的主要指标有：国内生产总值、失业率、通货膨胀。39、判断金融市场形势的主要指标有：货币供应量、利率、汇率。40、影响证券市场价格的宏观因素主要有：宏观经济因素、政治因素、法律因素、军事因素、文化、自然因素。
41、货币政策对证券市场价格的影响。42、财政政策对证券市场价格的影响。43、汇率政策对证券市场价格的影响。第五章证券投资的产业生命周期分析
44、产业的生命周期一般分为:初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。45、影响产业生命周期的因素主要有：需求、技术进步、政府政策和社会习惯的改变。
46、根据产业的发展前景分类，产业可分为：朝阳产业和夕阳产业
47、根据技术的先进程度分类，产业可分为：传统产业和新兴产业48、根据产业的资源集约度分类，产业可分为：资本密集型产业、技术密集型产业、劳动密集型产业
49、产业周期性和产业业绩之间的关系：
初创期，产业业绩不佳，风险大，收益少，其间的主要风险为技术风险和市场风险；成长期是产业发展的黄金时代，业绩优良，高速成长，主要风险为管理风险和市场风险；成熟期，产业利润丰厚且稳定，风险较小；衰退期，产业业绩不佳，收益较小，产业内部的风险也较小，主要风险为生存风险。
50、处在不同周期阶段的产业在证券市场上有不同的表现：处于初创期的产业，其证券表现极为出众，但风险也很大，有很强的投机性。处于成长期的产业，其证券价格呈长期快速上扬趋势，未来前景美好，但个股分化严重。处于成熟期的产业是蓝筹股的集中地，股价呈稳定攀升之势，颇具长线持筹价值。处于衰退期的产业是绩平股、垃圾股的摇篮，股价一般较低，少数有投机机会。
51、影响行业兴衰的主要因素：技术进步、政府政策、产业组织创新、社会习惯的改变、经济全球化第六章公司财务分析
52、造成会计数据和其所代表的经济现实之间偏差的因素：会计准则、预测的偏差、经理人员通过影响会计数据来达到自己的目的
53、企业获利能力有三个发动机：销售利润率、总资产周转率、财务杠杆
54、损益表虚假数据的可能迹象：与销售额增加相关的应收账款的大幅度增加；公司的报表利润与由经营所产生的现金流量之间的比例变化；因处置长期资产而产生的巨大利润；中期报表与年度报表的收益相差甚大；关联交易带来的利润增加；利用会计政策、会计估计的选择与变更进行利润调整；利用其他应收账款科目回避费用的提取；利用推迟费用确认入账的时间降低；利用其他非常性收入增加利润总额。
第七章公司价值分析
55、上市公司的估值方法：相对估值法（市盈率、市净率、市销率、价格现金比率等）、绝对估值法（股利贴现模型、自由现金流贴现模型等）
56、如何确定P/E的基准杠杆：同行业内，风险因素和经营状况相似的企业。上市公司所在行业的平均值。上市公司的历史平均值。市场指数的P/E值。
57、决定一个行业竞争激烈程度的主要因素：现有企业之间的竞争程度、新入企业的威胁、企业的谈判地位第八章技术分析概述
58、技术分析通过分析证券市场的市场行为，对价格未来变化趋势进行预测。技术分析的目的就是预测市场价格未来的趋势，所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。
59、市场行为包括：价格的高低和价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量、完成这些变化所经过的时间。
60、技术分析的理论基础三大假设：市场行为包括一切信息。价格沿趋势波动，并保持趋势。历史会重演。
61、成交量与价格趋势的一般关系：
正常的量价关系是：价涨量增，价跌量减；最高量价相对应，最低量价相对应。量价背离：价涨量不增，价跌量不减；股价创新高而量为创新高，股价创新低而量未创新低。这意味着趋势即将逆转。
量比价先：先见天量后见天价，先见地量后见地价；成交量是先行指标，价格是虚的，成交量是实的。
62、应用技术分析应该注意的问题：技术分析应该与基本分析结合使用。用多个而不是一个技术分析方法同时进行判断。过去的结论要不断地进行修正。
对技术分析的期望不要超过技术分析力所能及的范围。技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人。
第九章证券投资技术分析方法主要理论与方法
63、根据道氏理论，市场有三种波动趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。64、`k线图的画法、趋势线的画法65、主要K线组合和图形
66、牛市八浪上涨和下跌的是哪几浪第十章技术指标
67、各技术指标的研判方法（使用方法或标准）
思考：1.我国证券市场不成熟、不规范表现在哪些方面？应如何加以改进？
2.上市公司管理层在财务报表特别是损益表中作假，是我国证券市场上的
一大顽症。试论作为投资者，该如何根据损益表发现虚假数据的可能迹象？计算公式：
除权除息报价公式：除权除息报价=[（前收盘价-每股股息）+（配股价*配股比例）]÷（1+送股比例+转股比例+配股比例）
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