证券投资学实习报告
一．概论
二.贵州茅台（600519）基本面分析和技术分析
（一）.公司简介
贵州茅台酒、英国的苏格兰威士忌、法国的柯涅克白兰地被称为“世界的三大名酒”。贵州茅台酒股份有限公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨，43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间。茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求，15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白，在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
（二）基本面分析1.宏观分析
首先，我国近几年来的经济趋势呈温和增长趋势，GDP的增长较快，人民的生活水平不断上升，对奢侈品的需求也不断增加，这促进了白酒等市场的迅速扩大。
其次，我国的白酒产业历史悠久，种类繁多，行业格局不同，宏观经济的需求和供给决定了白酒的价格。又受到节日以及法律规章等的影响，所以白酒的价格也具有一定的不稳定性。
再次，我国的通货膨胀比较严重，采取紧缩的财政政策，中国人民银行多次调整存款利息，增加存款准备金率，对股市也具有一定的影响。
最后，白酒产业品牌的力量很强，消费者追求高中档、极品档的势头使得白酒行业在未来有一个很好的发展潜力。
总体而言，在宏观经济中，面临着很多的机遇和挑战。要合理利用这些有利的机遇，采取有效措施规避风险，赢得最好的收益。2.行业分析
有统计数据显示，我国超高端白酒市场仍然是“四大天王”天下，五粮液(45%)、贵州茅
台(30%)、国窖1573(10%)和水井坊(10%)合计占有95%的份额。我国高端白酒行业已进入了寡头垄断时代，文化积淀和品牌、渠道上的优势已经成为跟进者难以逾越的壁垒，包括外资在内，后来者短期内很难挑战传统列强的势力范围。
201*年03月31日
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─｜｜600519｜贵州茅台｜9.44｜9.44｜291.62｜2｜42.21｜2｜48.85｜10｜├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤｜000858｜五粮液｜37.96｜37.96｜310.15｜1｜62.45｜1｜36.69｜13｜
｜000568｜泸州老窖｜13.94｜7.15｜89.98｜4｜20.71｜5｜31.92｜14｜｜600779｜水井坊｜4.89｜2.95｜21.97｜10｜4.20｜8｜14.00｜17｜├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤｜与行业指标对比｜├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤｜贵州茅台｜9.44｜9.44｜291.62｜2｜42.21｜2｜48.85｜10｜｜行业平均｜6.48｜5.44｜62.02｜｜13.14｜｜174.07｜｜｜该股相对平均值%｜45.74｜73.45｜370.17｜｜221.23｜｜-71.94｜｜└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐｜代码｜简称｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜｜｜｜率(％)｜名｜率(％)｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤｜600519｜贵州茅台｜90.71｜1｜44.63｜2｜9.29｜8｜2.00｜2｜├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤｜000568｜泸州老窖｜70.20｜7｜43.26｜3｜13.91｜3｜0.64｜6｜｜000858｜五粮液｜65.76｜8｜33.33｜4｜10.29｜7｜0.55｜7｜｜600779｜水井坊｜79.70｜2｜29.17｜6｜7.75｜9｜0.25｜8｜├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤｜与行业指标对比｜├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤｜贵州茅台｜90.71｜1｜44.63｜2｜9.29｜8｜2.00｜2｜｜行业平均｜54.65｜｜22.97｜｜7.40｜｜0.54｜｜｜该股相对平均值%｜66.00｜｜94.26｜｜25.53｜｜273.22｜｜└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘
贵州茅台无论是在本国还是在世界均处于前列，具有很大的潜力，是一股很有价值的股票3.公司财务分析
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜指标\\日期｜201*-03-31｜201*-12-31｜201*-12-31｜201*-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜净利润(万元)｜188399.50｜505119.42｜431244.61｜379948.06｜｜净利润增长率(%)｜48.85｜17.13｜13.50｜34.22｜｜净资产收益率(%)｜9.29｜27.45｜29.81｜33.79｜｜资产负债比率(%)｜29.56｜27.50｜25.88｜26.98｜｜净利润现金含量(%)｜181.06｜122.77｜97.95｜138.11｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
公司的净利润逐年增长，净资产收益率水平较高，说明公司的盈利能力很强；资产负债率虽然逐渐增加，但还是比较小的，公司的偿债能力毋庸置疑，可能因为公司进行了多项对外投资，才导致公司短期内资产负债率增高。净利润现金含量在201*到201*年呈增长势态，表明公司的现金流动能力较强，公司收益质量好。
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜201*-03-31｜201*-12-31｜201*-12-31｜201*-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜资产总额(万元)｜2916170.02｜2558757.99｜1976962.31｜1575418.78｜｜负债总额(万元)｜862101.92｜703819.02｜511805.78｜425076.95｜｜流动负债(万元)｜861101.92｜702819.02｜510805.78｜425076.95｜｜长期负债(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜货币资金(万元)｜1599848.94｜1288839.39｜974315.22｜809372.19｜｜应收帐款(万元)｜99.73｜125.46｜2138.63｜3482.51｜｜其他应收款(万元)｜10104.81｜5910.19｜9600.15｜8260.14｜｜坏帐准备(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜股东权益(万元)｜2028276.90｜1839877.41｜1446598.28｜1124456.95｜｜资产负债率(%)｜29.5600｜27.5000｜25.8800｜26.9818｜｜股东权益比率(%)｜69.5500｜71.9000｜73.1700｜71.3751｜｜流动比率｜2.7588｜2.8884｜3.0648｜2.8796｜｜速动比率｜2.0816｜2.0952｜2.2441｜2.1469｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
很明显，公司的资产逐年增加，但负债也在增加，无坏账准备，应收账款的收回情况很好。流动比率和速动比率反映了企业的偿债能力，公司的偿债能力很强，债务风险小。┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜201*-03-31｜201*-12-31｜201*-12-31｜201*-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜审计意见｜｜标准无保留｜标准无保留｜标准无保留｜｜｜｜意见｜意见｜意见｜｜每股收益(元)｜2.0000｜5.3500｜4.5700｜4.0300｜｜每股收益扣除(元)｜1.9900｜5.3500｜4.5600｜4.0300｜｜每股净资产(元)｜21.4900｜19.4900｜15.3300｜11.9100｜｜每股资本公积金(元)｜1.4568｜1.4568｜1.4568｜1.4568｜｜每股未分配利润(元)｜16.7273｜14.7311｜11.1905｜8.3966｜｜每股经营活动现金流｜3.6100｜6.5700｜4.4800｜5.5599｜｜量(元)｜｜｜｜｜｜每股现金流量(元)｜3.2953｜3.3325｜1.7476｜3.5717｜└──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
数据显示，贵州茅台酒的每股收益、每股净资产、每股未分配利润均在逐年上升，我觉得这应该得益于茅台酒曾多次调升其价格以及市场大量的需求，使得贵州茅台酒的收益很可观。同时也离不开贵州茅台酒管理层的高效的管理。
（三）技术分析
（一）k线分析
（二）平滑异同移动平均线MACD
（三）趋势分析
（四）相对强弱指标
三、模拟短线投资交易情况
表贵州茅台模拟短线投资交易情况统计。时间201*-4-11201*-4-18201*-4-25201*-5-11股票名称合肥百货合肥百货合肥百货合肥百货卖价17.201*.0019.5019.49数量201*00100100现价17.718.0219.819.61涨跌率-0.47%1.98%3.34%1.13%盈亏-0.130.350.630.22六、结语
第一次这么真实的炒股，以前只是听那些股民们说过，但那时我对股票是一窍不通，刚开始炒股很兴奋，本次，我追踪的是合肥百货公司的股票，总的来说，是赚了。虽然只是模拟，但我学到了很多东西。
首先，买股票前，要对各股进行宏观面分析与技术面分析。在选各股时要多关注一些财经新闻，了解国家最近颁布的政策，选择“利好”股票领域，所以时刻关注财经新闻很重要。选择几只股票作为自选股坚持每天观察其走势图，利用k线与成交量，以及MACD等指标进行分析，关心该公司的一切公告信息，如：分配股利，重大事件等等。运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。
其次，要树立一个正确的投资理念，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。由于我们炒股时间短，多数是短线操作，设定止损和止赢点，到了止损位和止赢位就坚决卖出。买卖股票不要企望买到最低、卖到最高。要学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。最后，投资股市需要的是理性和耐性，要买卖股票是对人性缺点的最大考验，我们要沉重冷静分析要有耐性，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而把损失降到最小。总之，通过这次模拟炒股，将在课堂上所学的证券投资知识应用到实践中，了解到不少上市公司的状况，如：万科，七匹狼，合肥百货等等。对整个市场经济也有了更深入的了解，更重要的是培养了我的理性和耐性。
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实习总结或体会实习人：201*年12月7日
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