昨天作者通过西格尔对实物投资和货币投资收益的比较，告诉我们扣除通货膨胀后，长期来看还是投资股市收益比较好。作者不像巴菲特那样强烈建议一般人投资指数基金，而认为主动投资比较好，建议个人主动投资股票至少5-6只。
第一次在投资书中看到关于奥地利学派的介绍，作者强调市场是起作用的和市场是不可能均衡的这两点，政府的干预会让市场累计更多风险。市场总会出现价值低于股价的时候，这就是我们投资的机会。
作者认为最理想的股票是具有家族控股公司结构、在“错误”的交易市场上市、具有周期性成分与长期投资性质的中型公司的优先股。
找到这些优秀企业后就涉及到估值，作者认为优秀企业pe给到15-20，一般的给到10-15。以正常化收益来计算每股收益，这样就可以算出企业估值，但因为未来不可预测，这个预估也是很有可能出错的，所以估值要打折扣，这样才有安全边际。最重要的是能看懂企业，明白企业优势在哪里，预估企业能长期保持经营质量。
作者在书中描述自己只会在闭市之后才看大盘，平时看书研究企业。当然，他们这种基金都是有助理的，大盘有异动，他第一时间也会知晓。针对这些，反思自己还是看盘太频繁，看了太多各种资讯，可因为没有自己的投资体系，心里没有底，老是有各种想法，听到一点消息就想买卖。也知道自己现在最好的选择是做好本职工作，平时投资ETF就好。可看到别人赚钱了，还是想买卖股票，还是有那种投机的心态，也没有很好执行自己前段时间制定的ETF投资计划。自己还是要学会严格执行投资计划，慢慢克服自己的弱点。
虽然自己看了一些投资书籍，但当时不少内容都没有理解。现在看的书更多了，再加上也实盘操作了一段时间，慢慢理解了一些内容，没有理解的内容更多，也明白自己还有很长的路要走。
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《《长期投资》读书笔记》
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