《一个散户的自我修养》读书笔记
最近在公众号中转载了几篇水晶苍蝇拍的博客文章，这都是几年来反复阅读的好文章了，感觉意欲未尽，故又找到其大作《股市进阶之道—一个散户的自我修养》，并进行了详细的学习，在此简单作一介绍，希望大家可以去读原作，并认真体会作者是如何进行投资的?
作者把投资的学习归结为三个方面：第一，建立正确的投资价值观;第二，掌握企业价值分析的方法论;第三，理解市场定价的内在特质和规律。因此本书分为了三大版块：正视投资、发现价值和理解市场。这三大部分分别对应着投资之道、价值之源和估值之谜。不了解投资之道很难养成正确的投资观，既容易陷入各种行为和认知的陷阱，又难以在股市跌宕中泰然处之;不懂的价值之源则永远只能看见事物的表象，不但不可能孕育出识得真金的慧眼，反易成为股市黑嘴黑幕的牺牲品;不理解估值之谜，就只能被市场牵着鼻子走，懵懂不知所以然，绝妙的交易时机出现之时也茫然不知而只能过后一声叹息。
作者认为投资学习中最重要的一点，是从一开始就建立起投资全局性的视野和思维习惯，也就是对影响投资的各个主要方面都具有均衡的理解，对于它们各自的适用范围和前提以及相互的影响具有辩证的认识。懂得将庞杂的知识融会贯通，能理性全面地看待问题。
本书从始至终贯穿了一条主线，那就是“高价值企业的特征”。是本书的一个核心内容，本书还对于市场溢价与折价、发现和利用错误定价、制定投资策略等以往较少被系统提及的问题进行了探讨。、
作者在第一部分正视投资中，作者首先讲了一下股市的现状以及散户生存的现状，同时让散户明白相对于机构自身所具有的长处，认清市场同时也要了解自己。明白投资和投机的区别，同时不要陷入赌博的陷阱里，认识到人性弱点，交易者都是非理性的，认清认知偏差。
在第二部分认清价值中，我认为最为重要的就是作者提出的DCF三要素分析法，DCF就是现金流折现法，三要素就是：经营存续期、现金创造力、经营周期定位。
第三部分就是理解市场，其中说了市场定价的逻辑，折价与溢价等等，还有估值的高低变化，如何争取给企业估值，特别是讲了一下市场的周期转换。并且让我们要理性看待A股。
作者对投资成功最关键要素的提炼：好生意、好企业、好投资。首先要学会认清什么是好生意，要做一个好生意的收藏家，不过要做到这一点，必须以对生意特性的深刻理解为前提，价值的来源、DCF三要素、高价值企业的原理就是认识生意特性的必备基础。
第二就是从好生意中寻找好企业的过程，这个书中都有详细的介绍，把好生意和好企业变为投资的首要门槛，就是学会在合适的时机才出手。开发的胸怀、持续的学习和反思是投资路上不可或缺的素质。
最后我用作者在博客中写下的话作为自勉并供大家参考：学习与不学习的人，在每天看来是没有任何区别的;在每个月看来差异也是微乎其微的;在每年看来的差距虽然明显但好像也没什么了不起的;但在每五年来看的时候，可能已经是财富的巨大分野。等到了10年再看的时候，也许就是一种人生对另一种人生不可企及的鸿沟……所以，让梦想从此刻的行动出发吧!
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